中信期貨：鋁企減產，滬鋁震蕩偏弱

2017-12-13 09:04:40
來源：鋁信

　　（1）滬鋁主力合約早間開於 14375 元/噸，多平空入下鋁價階梯式下挫，午後多空博弈下滬鋁數次嘗試未果，收於 14250 元/噸。

　　（2）山西孝義市田園化工有限公司的 40 萬噸/年的氧化鋁項目正在施工，預計 2018 年 2-3 月投產。

　　（3）明日，山西孝義泰興鋁鎂有限公司的 25 萬噸/年的新增氧化鋁生產線將正式投產，預計於 2018 年一月份達到滿產。

　　（4）近日，美國鋁業協會發布了最新的鋁業統計數據；數據顯示，2016年美國和加拿大的鋁需求量為 264 億磅，與上年相比增長了 2.6%，這是需求量的連續第七年增長。除鋁需求量增長以外，報告還顯示， 2016 年鋁進口量空前增長，進口量為 73 億磅，增幅達 33%。

　　（5）中財公共財政與政策研究院院長喬寶雲：環保稅主要具備兩個功能，一是把污染控制在更加合理的範圍內；二是補償污染產生的社會成本。污染物因種類、地點以及時間等因素的不同，所產生的社會成本也是不一樣的。

　　（6）據悉，鄭州發祥鋁業開始減產，12 月 20 日全部關停，總產能 8 萬噸。電解鋁指標準備銷售，退出電解鋁行業。

　　邏輯：鋁價受上遊原材料成本支撐，後期去產能也限制了空頭的力度，2017 年 11 月進入取暖季後電解鋁、氧化鋁限產產能規模低於預期，環保稅開徵在即也對鋁企成本也將會對企業成本造成影響。短期鋁市空頭氣氛濃厚，介於價格持續在支撐位附近震蕩，繼續下跌空間有限。

　　風險：氧化鋁價格庫存