有色寶2017年第19周鋁價周報（5.08-5.12）

2017-05-13 10:56:01
來源：有色寶

　　一、一周市場綜述：

　　1、一周國內主要現貨價格

　　本周現貨價格窄幅波動，周變動不超過100元，市場進入僵持階段，整體波動下降。

　　2、一周相關市場表現

有色寶2017年第19周鋁價周報（5.08-5.12）

　　近期現貨開始偏強，期貨持續小幅下跌，基差開始再度走強。滬倫比繼續維持7.4左右。

　　3、每周庫存變化

有色寶2017年第19周鋁價周報（5.08-5.12）

　　上期所鋁庫存繼續增加至41萬噸之上

有色寶2017年第19周鋁價周報（5.08-5.12）

　　現貨庫存連續數周在120萬噸級別橫盤，整體現貨庫存快速累積勢頭放緩，但並未明確出現下降。

　　二、一周要聞回顧：

　　1、中國4月出口同比(按人民幣計)14.3%，預期16.8%，前值22.3%。中國4月進口同比(按美元計)11.9%，預期18%，前值20.3%。中國4月貿易帳(按美元計)380.5億，預期352億，前值由239.3億修正為239.2億。中國4月出口同比(按美元計)8%，預期11.3%，前值16.4%。

　　美國5月6日當周首次申請失業救濟人數23.6萬，預期24.5萬，前值23.8萬。美國4月29日當周續請失業救濟人數191.8萬，為1988年11月以來最低，預期198萬，前值196.4萬修正為197.9萬。

　　美國4月PPI環比0.5%，預期0.2%，前值-0.1%。美國4月PPI同比2.5%，創2012年2月來最大漲幅；預期2.2%，前值2.3%。美國4月核心PPI環比0.4%，預期0.2%，前值0.0%。美國4月核心PPI同比1.9%，預期1.6%，前值1.6%。

　　美國4月CPI環比0.2%，預期0.2%，前值-0.3%。美國4月CPI同比2.2%，預期2.3%，前值2.4%。美國4月核心CPI環比0.1%，預期0.2%，前值-0.1%。美國4月核心CPI同比1.9%，增速創2015年10月來新低；預期2%，前值2%。

　　2、中國4月CPI同比1.2%，預期1.1%，前值0.9%。

　　中國4月PPI同比6.4%，預期6.7%，前值7.6%。

　　【中國央行：4月份央行資產負債表已重新轉為“擴表”】中國央行：“縮表”並不一定意味著收緊銀根，在資本流出背景下降準會產生“縮表”效應，但實際上可能是放松銀根的，因此不宜簡單與國外央行的“縮表”類比。由於第一季度“縮表”受季節性及財政收支等短期因素影響較大，從目前掌握的數據看，4月份央行資產負債表已重新轉為“擴表”。

　　3、中國4月份出口未鍛軋鋁及鋁材43噸，3月份出口未鍛軋鋁及鋁材41噸，1-4月份未鍛軋鋁出口總量為149噸，去年同期累計為148噸，同比增加0.9%。

　　【河南嚴禁授信支持煤鋼企業停止審批新項目】近日河南省政府印發文件，要求對鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、船舶等產能嚴重過剩行業的項目，不得備案新增產能項目，不得辦理土地供應、能評、環評審批和新增授信支持等相關業務，並要求從2016年起3年內，原則上停止審批新建煤礦項目

　　日前,國家發改委等多部門印發《清理整頓電解鋁行業違法違規項目行動工作方案》的通知文件傳出。對2013年5月之後新建設的違法違規項目以及未落實1494號文件處理意見的項目,在建的要立即停建,建成的要立即停產。特別是2013年5月之後新建設的違法違規項目,要迅速處置。

　　山東:去產能啟動、或關閉在產產能。5月4日、5日,山東省發改委等多部門相繼印發文件,山東鋁去產能開啟,在建違規產能200萬噸。從新疆的經驗來看,去在建產能對鋁價提振有限,去在產違規產能是關鍵。按此前市場預計,山東魏橋2016年投產的100萬噸、今年預計投產的50萬噸產能及公司通過技改提升的70萬噸產能均可能不合規。山東信發2016年投產100萬噸也可能不合規。

　　內蒙古:已發文要求停產停建違規項目。4月27日,內蒙古出臺整改方案,通遼市政府已經責令創源金屬、錦聯鋁材未取得產能置換指標的違規項目停產停建,落實產能置換指標,在辦理產能置換手續前,不得復產復建。

　　新疆:全國率先開展、去產能不及市場預期。4月14日,昌吉州政府率先決定停止境內3家企業在建電解鋁產能200萬噸,包括新疆東方希望在建80萬噸、新疆其亞在建80萬噸、新疆嘉潤在建40萬噸。新疆其亞在建80萬噸產能中40萬已建成,38萬噸產能指標置換後正常投放,2萬噸建成產能被拆除。僅2萬噸在產產能關閉、不及市場預期。電解鋁有效供給未受影響,導致鋁價雖衝高但快速回落。

　　百川資訊統計，2017年4月中國電解鋁按照開工產能加權平均電價為0.2962元/千瓦時，較3月份上漲0.0025元/千瓦時，漲幅0.84%。其中，全國電解鋁企業最低綜合使用電價0.165元/千瓦時，最高綜合使用電價0.553元/千瓦時。從綜合使用電價的區間分布來看，0.20元/千瓦時以下的開工產能佔國內電解鋁總開工的22%；0.20-0.25元/千瓦時對應的開工產能擴大至245.7萬噸，佔總開工的6%；0.25-0.30元/千瓦時對應的開工產能同樣佔總開工的46%。0.30-0.35元/千瓦時開產能共計1565萬噸，佔內電解鋁總開工的41%。0.35元/千瓦時以上的開工產能共計佔總開工的25%。

　　2017年4月中國電解鋁照開工產能加權平均電價最低的省份是新疆（0.182元/千瓦時），之後依次是四川（0.279元/千瓦時）、陜西（0.287元/千瓦時）、山東（0.289元/千瓦時）、甘肅（0.300元/千瓦時）……河南（0.434元/千瓦時）為全國最高。

　　4、全國乘聯會：中國4月份廣義乘用車銷量銷量169萬輛，同比下跌1.7%（前值增長1.6%）。中國1-4月份廣義乘用車銷量727萬輛，同比下跌1.4%（前值下跌1.7%）。

　　中汽協：中國4月份汽車銷量報208萬輛，同比下降2.2%。（3月同比增長4%）中國4月份乘用車銷量報172萬輛，同比下降3.7%。（3月同比增長1.7%）中國1-4月汽車銷量同比上升4.6%。

　　三、期貨價格分析：

有色寶2017年第19周鋁價周報（5.08-5.12）

　　四、下周鋁價分析：

　　本周期現貨波動大幅放緩，現貨單周波動不超過100元。市場商家普遍謹慎態度，等待產能清查落實情況。

　　技術面看倫鋁中期漲勢延續，短線持續震蕩回落，下方支撐1850左右。滬鋁中期震蕩延續，近期持續回落至前期重要支撐位13500附近小幅回升。

　　宏觀面看美聯儲加息、縮表吹風持續，中國金融風險集中釋放後，工業品跌勢放緩，各品種出現不同程度企穩。基本面來看，近期引發市場進去僵持的重要因素就是清查違規產能的落實情況，比如山東地區的傳聞遲遲沒有落實，市場整體態度謹慎，觀望為主。盤面來看，滬鋁連續回落至13500重要支撐，全部回吐前期炒作清查產能帶來的漲幅，再度進入進退兩難的境地。繼續關注逐步明晰的產能清查範圍和執行力度，將決定下半年鋁價走勢和價格區間。下周鋁價料繼續弱勢震蕩，僅供參考。

(責任編輯：簡兒)

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