瑞達期貨：1月13日銅、鋁交易提示

2017-01-13 08:56:41
來源：鋁信

　　銅

　　外盤走勢:隔夜倫銅強勢上漲，其中3個月倫銅飆升2.67%至5876美元/噸，有效企穩於均線組之上，銅價反彈格局維持良好。持倉方面，1月11日，倫銅持倉量為35.6萬手，日減527手，短期倫銅持倉時增時減，顯示多空交投反復。

　　行業資訊：澳新銀行認為2017年銅市供應中斷的風險顯著增強，尤其是今年智利的罷工或令全球銅市供應受到威脅。

　　現貨方面：據SMM報道稱，1月12日上海電解銅現貨對當月合約報貼水60元/噸-升水60元/噸，平水銅成交價46600-46850元/噸。投機商入市步伐放緩，持貨商挺價意願減弱，且在進入第二交易時間段後主動調現銅報價以求成交，平水銅率先調價，近午間全線貼水擴大出貨，市場供大於求跡象明顯，品牌多樣，上依然未能看到下遊明顯入市，貿易商參與性亦逐漸下降，成交乏力。

　　庫存方面：截止1月12日，LME銅庫存報285700噸，日減2525噸，但仍遠高於2016年的庫存年均值23萬噸，年內庫存高點為379175噸；截止1月6日，上期所滬銅庫存報171561噸，周增24963噸，連續兩周大幅攀升，且創下去年9月2日來的新高，顯示短期國內庫存壓力進一步增加。

　　觀點總結：隔夜滬銅主力強勢上漲至47510元/噸，振蕩企穩於均線組之上，部分受美元指數承壓下滑提振，增加多頭籌碼。建議滬銅1703合約可背靠46500元之上逢低多，入場參考46900元附近，目標48000元/噸。

　　鋁

　　外盤走勢：隔夜倫鋁強勢續漲，且漲幅進一步擴大，為連續第七日上漲，其中3個月倫鋁上漲1.82%至1789美元/噸，日收盤價接近於2015年5月19日來的高點，但短期鋁價持續走高之後，面臨技術回調需求。

　　行業資訊：印尼放寬鎳礦石及鋁土礦出口禁令，允許出口鎳礦石和鋁土礦等精礦。

　　現貨方面：據SMM報道，1月12日上海現鋁成交集中12800-12820元/噸，對當月貼水70-50元/噸，無錫成交集中12800-12820元/噸，杭州成交集中12770-12800元/噸。持貨商逢高出貨積極，現貨與隔月價差100元/噸左右，拋期買現空間打開促使中間商尋覓低價貨源積極，供需雙方呈現拉鋸狀態，期鋁午前下行，下遊企業畏跌觀望情緒滋生，整體成交較昨差。

　　庫存方面：截止1月12日，LME鋁庫存報2248875噸，日劇增5100噸；同期，上期所鋁庫存報104537噸，周增3815噸，創下去年9月14日來的高點，為連增五周，但遠低於年內庫存均值20萬噸。

　　操作策略：隔夜滬鋁主力合約強勢收漲至13440元，表現強於其他基本金屬。本周鋁價已累計上漲7.43%，走高部分受黑色係金屬攀升以及美元指數承壓下滑提振。操作上，建議滬鋁1703合約可背靠13100元之上逢低多，入場參考13300元附近，目標13600元。