方正中期期貨：現貨貼水擴大盤面上方空間不足

2017-01-11 16:36:48
來源：鋁信

　　1、今日行情及盤面回顧

　　今日滬鋁總成交460252手，AL1703成交297438手。開盤於12925元/噸，最高13050元/噸，最低12855元/噸，報收於13040元/噸。上漲170元/噸，幅度為1.32%。

　　今日AL1703合約持倉285908手。

　　2、現貨及升貼水情況

　　根據長江有色金屬網最新公布的現貨價格，鋁A00的平均價為12800元/噸，上漲260元/噸。A00鋁錠升貼水平均值為-50元/噸。LME三個月期貨盤面價為1748美元/噸；前一交易日LME鋁現貨升貼水為8.5美元/噸。

　　3、宏觀及行業資訊

　　統計局：中國2016年12月CPI同比漲2.1%，略低於預期，環比上漲0.2%；PPI環比上漲1.6%，同比上漲5.5%，為2011年9月以來新高。九州證券鄧海清點評：非食品價格上漲PPI再創新高，重申股市健康牛債市防陷阱。首創證券：CPI、PPI出現分化，2017年CPI維持3%-3.3%預期。申萬宏源：PPI加速趕頂，1季度衝6可期。

　　發改委：中國經濟運行在合理的區間，產業結構在不斷優化，預計中國經濟2016年增長為6.7%左右；2016年去產能的年度任務已經提前超額完成，正在編制2017年鋼鐵煤炭去產能的方案，其他產能過剩嚴重領域也會納入去產能範疇。

　　美聯儲貼現利率會議紀要：11家地方聯儲在2016年12月13-14日會議上要求上調貼現利率至1.25%，比之前一次會議增加2家。美聯儲批準並同時上調目標政策利率。部分聯儲主席認為勞動力缺口收窄，許多主席稱勞動力市場趨於緊俏。地方聯儲主席們認為整體薪資增幅仍然相對溫和，經濟也溫和增長。主席們認為美國存在實施重大財政刺激措施的可能。

　　世界銀行表示，預計全球實際GDP在2017年增長2.7%，而2016年增速料為2.3%。預計美國2017年GDP增速為2.2%，2016年增長1.6%。預計中國2017年GDP增長6.5%，2016年增速料為6.7%。

　　4、操作策略

　　1月11日，滬鋁主力合約AL1703高開高走，全天延續震蕩偏強走勢，最終站上13000整數關口。隔夜美元指數橫盤整理，原油價格繼續下跌，倫鋁持續走強。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價大幅上漲260元/噸，現貨平均貼水擴大到50元。從盤面上看，資金呈流出態勢，交易所主力多頭減倉較多，建議觀望為主，激進者可逢高少量試空。

(責任編輯：簡兒)

胡彬

職位：方正中期期貨有色金屬研究員

胡彬，中國人民大學碩士，現任方正中期期貨有限公司投資咨詢部、能源化工組以及有色金屬組中級研究員，主要研究領域包括動力煤、金屬鋁及上下遊煤電鋁產業鏈。期貨從業資格證號：F0289497，期貨投資咨詢資格號：Z0011019。多次參與公司大型投資報告會及行業相關會議，並做專題演講。多次跟隨交易所深入港口、煤炭企...[更多]

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