國泰君安期貨：鋁回落支撐，沿均線試多

2016-02-19 08:51:21
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周四Al1604合約開盤價10990元/噸，最高價11055元/噸，最低價10945元/噸，收盤價10965元/噸，跌0.14%；成交12.3萬手，持倉量24.8萬手。

　　夜盤：周四Al1604合約開盤價10970元/噸，最高價11025元/噸，最低價10925元/噸，收盤價10965元/噸，跌0.00%；成交4.8萬手，持倉量24.8萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周四LME3月鋁開盤價1523.00美元/噸，最高價1528.50美元/噸，最低價1512.00美元/噸，收盤價1522.00美元/噸，跌0.07%。

　　【基本面】

　　1.周四現貨報價下調。

　　長江現貨10,720—10,760元/噸，均價10,740元/噸， ↓90元/噸；上海現貨：10,720—10,760元/噸，均價10,740元/噸，?↓90元/噸；廣東南儲（華南）：10,760—10,860元/噸，均價10,810元/噸，↓90元。

　　2.周四對近月現貨貼水擴大，對主力現貨貼水擴大。

　　長江對近月1602貼水195元/噸（前一交易日貼水84元/噸），對主力1604貼水244元/噸（前一交易日貼水147/噸）。

　　3.周四SHFE鋁期貨庫存減少501噸。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在21.06萬噸附近，減少了501噸，其中上海庫存減少600噸，至8.63萬噸，浙江庫存增加99噸至1.26萬噸，其餘庫存持平。

　　4.周四LME鋁期貨庫存減少5900噸。

　　LME鋁庫周四庫存在2793.65萬噸，較上一交易日減少5900噸。注銷倉單數在75.7萬噸，注銷倉單比將低至27.15%。

　　5.隔夜新聞

　　【1月央行口徑外匯佔款大降6445億元，創歷史第二大降幅。】

　　中國1月末央行口徑外匯佔款下降6445億元，至24.2萬億元人民幣。1月央行口徑外匯佔款創歷史第二大降幅，僅次於去年12的下降7082億元。此前公布的外儲數據顯示，中國1月外匯儲備環比下降994億美元，意外好於分析師預期。

　　【歐元區】

　　歐元區12月季調後經常帳255億歐元，前值264億歐元修正為269億歐元。

　　歐元區12月未季調經常帳414億歐元，前值298億歐元修正為303億歐元。

　　【中國物價指數】

　　中國1月PPI同比-5.3%，預期-5.4%，前值-5.9%。

　　中國1月PPI環比-0.5%，前值-0.6%。

　　中國1月PPI同比增速連續第47個月下跌，但降幅為7個月最小。

　　中國1月CPI同比1.8%，創五個月新高；預期1.9%，前值1.6%。

　　中國1月CPI環比0.5%，前值0.5%。

　　其中，1月食品價格同比上漲4.1%，追平2013年12月來的最大漲幅；非食品價格上漲1.2%。

　　【經參：央行建利率走廊降準壓力減小】經濟參考報首版文章稱，昨日央行宣布原則上每個工作日均開展公開市場操作。業內人士表示，這一方面意味著短期內降低存款準備金率下調的可能性有所降低，另一方面意味著央行在貨幣政策的工具使用上更為多元化和側重價格型工具，在構造利率走廊的同時進一步推動利率市場化。

　　【技術分析】

　　滬鋁三連跌，昨日夜盤收小十字星，跌破整數關口11000。均線係統呈多頭排列，5日均線（10966）對收盤期價形成明顯的短期支撐，黃金分割線二級支撐位10925較為明顯。MACD紅柱下降，顯示多頭動能不足。盤面看，滬銅與滬鎳依然未擺脫下行趨勢，因而滬鋁脫離有色整體而進一步走強的概率不高，後續或仍有漲勢，但要謹慎關注市場風向變動。

　　【操作建議】

　　全球經濟增長前景不明，美聯儲加息意圖不明朗，日本央行與歐洲央行較偏向寬松性貨幣政策，全球貨幣政策的不對稱性導致金融市場的動蕩，在此格局下有色板塊出現整體性上漲的概率較低。近日公布的進出口數據顯示中國進出口下行壓力較大，內需增長乏力。供給側去產能，供應收縮，滬鋁前幾日的內盤走勢供應收縮效應初顯。但節後基本面並未發生較大變化，工業品並沒有進入係統性上漲周期，建議輕倉沿著5日均線逢低試多。

國泰君安期貨王蓉

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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