國泰君安期貨：鋁年末弱勢震蕩

2016-01-28 09:03:35
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周三Al1603合約開盤價10750元/噸，最高價10835元/噸，最低價10720元/噸，收盤價10785元/噸，漲0.56%；成交11.2萬手，持倉量18.8萬手。

　　夜盤：周三Al1603合約開盤價10790元/噸，最高價10840元/噸，最低價10780元/噸，收盤價10840元/噸，漲0.51%；成交4.7萬手，持倉量18.4萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周三LME3月鋁開盤價1494.00美元/噸，最高價1528.00美元/噸，最低價1491.00美元/噸，收盤價1526.00美元/噸，漲1.97%。

　　【基本面】

　　1.周三現貨報價下調。

　　長江現貨10,760—10,800元/噸，均價10,780元/噸， ↓10元/噸；上海現貨：10,760—10,800元/噸，均價10,780元/噸，?↓10元/噸；廣東南儲（華南）：10,800—10,900元/噸，均價10,850元/噸，?↓10元。

　　2.周三對近月現貨升水收窄，對主力現貨升水轉貼水。

　　長江對近月1602升水7元/噸（前一交易日升水47元/噸），對主力1603貼水34元/噸（前一交易日升水34/噸）。

　　3.周三SHFE鋁期貨庫存減少3799噸。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在19.8萬噸附近，減少3799噸。其中上海庫存減少1307噸，廣東庫減少1375噸至2.04萬噸，江蘇庫減少1117噸至8.2萬噸，浙江庫持平於1.1萬噸。

　　4.周三LME鋁期貨庫存減少6750噸。

　　LME鋁庫周三庫存在281.2萬噸，較上一交易日減少6750噸。注銷倉單數在92.4萬噸，注銷倉單比維持於32.88%。

　　5.隔夜新聞

　　【降幅擴大！中國12月工業企業利潤降4.7%。】中國12月規模以上工業企業利潤同比下降4.7%，較11月降幅擴大，連續第七個月下滑，這是三年多來的第三大降幅。2015年，規模以上工業企業利潤總額比上年下降2.3%，為多年來首次下降。統計局稱，去年工業企業利潤下降主要原因是需求不足，採礦和原材料行業利潤下降等。

　　【美房屋銷售數據】

　　美國12月新屋銷售54.4萬戶，創2015年2月份以來新高，預期50.0萬戶，前值由49.0萬戶修正為49.1萬戶。

　　美國12月新屋銷售環比10.8%，預期2%，前值由4.3%修正為1.9%。

　　美國2015年新屋銷售創2007年以來最佳年度表現。

　　【離岸人民幣下跌，並未受到美聯儲決議和中國央行窗口指導太多影響】離岸人民幣紐約交易時段午盤後小幅下跌至6.6185/美元左右，彭博美元即期指數則在早盤後開始走高，美聯儲維持利率不變後持續維持在高點。外媒援引駐倫敦交易員稱，在紐約早盤時，曾看到少量的拋售美元/離岸人民幣的跡象

　　【LME市場】

　　LME期銅收漲1.2%，報4590美元/噸。

　　LME期鋅收漲1.6%，報1615美元/噸。

　　LME期鋁收漲2.1%，報1526美元/噸，盤中刷新12月31日以來高位至1528美元/噸。

　　LME期鉛收漲1.1%，報1669美元/噸。

　　LME期錫收漲1.8%，報14400美元/噸。

　　LME期鎳收跌0.2%，報8655美元/噸。

　　【技術分析】

　　滬鋁昨夜收漲0.50%，運行接近於布林通道上軌，MACD平行偏向下走勢，均線係統相互交織於10720成短期支撐位，40日均線10600為重要支撐位。建議進一步關注後續走勢是否能站上布林通道上軌，並關注是否能突破整數關口11000。

　　【操作建議】

　　隔夜美聯儲1月FOMC利率決議發布，維持0.25-0.50%基準利率區間不變，符合市場預期；此次FOMC聲明偏向鴿派，顯示出對全球經濟和金融局勢有所擔憂，且通脹預期有所下調，並重申經濟狀況預計僅支持循序漸進地加息；美聯儲此次決議透露出其對經濟基本面的不確定，顯示12月時對經濟前景的信心回落。受此影響，隔夜美股大跌，但原油受消息刺激，繼續大漲。

　　近日市場情緒模式略有淡化，商品回歸各自基本面。近期人民幣立意維穩，走勢基本橫盤，短期對鋁市的指引缺乏。後期跟隨人民幣貶值節奏，仍有反套機會，但過程依舊會有調整，滬倫比也存在上去再下修的過程。隔夜倫鋁低開高走收漲1.5%，滬鋁昨夜受外盤的拉動略有漲幅，站穩均線。從技術面看，年末交易量逐漸萎縮，短期內弱勢震蕩，近期雖突破布林通道上軌但明顯動能不足，基本面偏空格局不變。操作上，短期維持震蕩思路，前期高點10950阻力較大。

國泰君安期貨王蓉

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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