中州期貨：4月7日鋁早評

2025-04-07 08:23:39
來源：中州期貨

　　核心觀點：係統性風險主導盤面，倫鋁連續受挫
　　主要邏輯：
　　（1）亞洲時間周一早盤，美股期貨再度暴跌，標普500指數期貨跌超5%，道指期貨跌超4%，納指100期貨跌逾5%。
　　（2）人民日報評論員：降準、降息等貨幣政策工具已留有充分調整餘地。
　　（3）歐盟新出臺的反脅迫工具ACI可能首次被激活，相關國家認為通過打擊美國高度依賴的服務領域，才能有效建立談判籌碼。
　　（4）特朗普稱現在是“降息的絕佳時機”，鮑威爾表示關稅遠超預期，或持續推升通脹，美聯儲先觀望再行動。
　　（5）據SMM統計，4月3日國內電解鋁錠庫存76.5萬噸，較本周一減少3.5萬噸，環比上周四減少3.7萬噸。4月3日國內鋁棒庫存24.45萬噸，環比周一減少1.65萬噸。
　　（6）4月3日，華東地區現貨升水10，環比持平；中原地區現貨報貼水60，環比持平；華南地區貼水45，環比-15。
　　（7）清明假期期間，金銀銅油幣股美元等避險資產和風險資產出現了集體下跌，這是由流動性風險導致的拋售，而非單個品種的基本面。其中，倫敦銅下跌8.95%，倫敦鋁下跌2.84%。美債期限結構走向牛平，即長端利率下降比短端更快，既削弱了金融屬性的估值，又削弱了商品屬性的消費增長預期，對有色金屬整體不利。周一開盤美股期貨繼續大跌近5%，美銅開盤跌近8%，流動性風險仍在持續，滬鋁預計開盤跟跌，跌幅3%左右。
　　策略建議：係統性風險主導盤面，觀望。

　　楊朝舜
　　從業資格：F03100469
　　投資咨詢：Z0021117
　　投資咨詢業務資格：證監許可【2012】35號

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(責任編輯：簡兒)

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