中財期貨：大範圍雨雪天氣臨近，發運或受影響

2024-01-31 08:39:13
來源：中財期貨

　　【個人觀點】鋁：暫觀望，預計震蕩區間18000-20000元/噸。氧化鋁：期價或有一定支撐，生產企業逢高賣出套保，未有持倉者觀望。

　　【宏觀及政策消息】

　　■金融監管總局召開2024年工作會議：加快推進城市房地產融資協調機制落地見效。

　　■蘇州全面取消住房限購，新房限售政策仍為兩年。

　　■上海放松非滬籍單身購房限制，社保滿5年可在外環外（崇明區除外）限購1套住房。

　　■IMF提高2024年全球經濟增長預測至3.1%。

　　■美國12月職位空缺數據意外升至三個月高位，互換市場將美聯儲3月份降息的概率降至約40%。

　　【市場動態】

　　鋁：

　　期貨端，1月30日，滬鋁2403平開低走，報收於18950（-55）元/噸，較前一交易日跌0.29%，成交量10.3萬手（-79767），持倉量17.6萬手（-3773）。

　　現貨端，1月30日，佛山均價19000（-120）元/噸，成交穩中偏弱；華東均價19020（-80）元/噸，接貨積極性低，成交一般；中原均價18860（-120）元/噸，庫存增加，需求低迷，貼水120-170元/噸左右。主要消費地加工費下調弱勢，放假氛圍濃重，部分不再報價。

　　重要數據：1、Wind數據，1月29日，鋁錠社會庫存46.9萬噸，較1月25日漲3.4萬噸。 2、Wind數據，1月29日，鋁棒社庫12.71萬噸，較1月25日上漲2萬噸。

　　觀點邏輯：諸多政策利好推動情緒轉向積極；全國電解鋁運行產能維持平穩，短期暫無增減信息；消費淡季，臨近春節，下遊消費走弱明顯，有進一步下滑可能；鋁錠庫存大幅增加，鋁棒亦持續累庫，預計庫存或仍將增加；環保因素及礦源供應掣肘問題致使原料氧化鋁價格堅挺；供需雙弱下，宏觀利好及樂觀情緒影響盤面走勢，而社庫增加、需求走弱限制上升幅度，建議觀望，預計震蕩區間18000-20000元/噸。

　　氧化鋁：

　　期貨端，1月30日，氧化鋁2403高開低走，報收於3229（-14）元/噸，較前一交易日跌0.43%，成交量32385萬手（-14500手），持倉量39178手（-875）。

　　現貨端，1月30日，氧化鋁現貨價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3280元/噸、3380元/噸、3380元/噸、3435元/噸、3400元/噸、3730元/噸，廣西均價上漲5元/噸，其餘地區價格均未變。據Mysteel了解，西南地區減產檢修增加，個別有停產計劃，西南地區氧化鋁供應偏緊；礦源問題市場關注度較高，短中期仍為制約因素，部分中小企業受制於鋁土礦供應，有可能逐步停產；大範圍雨雪天氣臨近，且接近春節，氧化鋁運輸或有一定影響。

　　重要數據：Wind數據，1月25日，氧化鋁港口庫存15萬噸，較1月18日降1萬噸；觀點邏輯：全國鋁廠運行穩定，暫無增減產消息；冬季環保政策變動較多，氧化鋁生產穩定性易受影響，西南地區檢修減產甚至停產增加；現貨流通偏緊，價格較為堅挺；幾內亞能源供給問題基本得到解決，預計鋁土礦進口量將繼續穩步提升，國內礦源改善與否需觀察兩會之後政策變動情況，而雨雪天氣來襲，且接近春節，氧化鋁運輸受制約，整體期價漲跌空間均有限。生產企業可以逢高擇機賣出套保鎖定利潤，未有持倉者觀望。

　　【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺

　　【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議

中財期貨 13718696579

(責任編輯：簡兒)

標簽：中財期貨鋁早評