中財期貨：美元指數持續走弱，有色板塊繼續上行

2023-12-28 09:00:52
來源：中財期貨

　　【個人觀點】鋁：觀望。氧化鋁：生產企業賣出套保，未持倉者觀望。

　　【宏觀及政策消息】

　　1. 統計局：11月份規上工業企業利潤同比增長29.5%，已連續4個月實現正增長。

　　2. 紅海危機-馬士基安排數十艘船只通過蘇伊士運河，國際油價聞訊而挫；赫伯羅特則打算繼續繞道好望角，並在周五進行下一次審查。

　　【市場動態】

　　鋁：

　　期貨端，12月27日，滬鋁2402平開高走，報收於19325 （+90）元/噸，較前一交易日漲0.47%，成交量11.8萬手（+1154），持倉量21萬手（+3482）。

　　現貨端，12月27日，佛山均價19270（+10）元/噸，年底剛需採購，成交清淡；華東均價19290（+80）元/噸，貨源較少，成交較為活躍；中原均價19220（+30）元/噸，到貨增加，觀望情緒重，貼水60-70元/噸。主要消費地鋁棒加工費下調，成交清淡。

　　重要數據：1、Wind數據，12月25日，鋁錠社會庫存44.1萬噸，較12月21日降0.3萬噸；Mysteel數據41.4萬噸，上升0.3萬噸；2、Mysteel數據，12月25日，鋁棒社庫8.4萬噸，較12月21日增0.3萬噸。

　　觀點邏輯：中國進行宏觀調控，國有大行下調存款利率；雲南鋁廠完成減產目標，暫無進一步減產計劃，內蒙企業復產完畢，周產量提升；消費進入傳統淡季，下遊開工率有繼續下滑可能；高鋁水比例持續，鑄錠量低，鋁錠庫存下降放緩，有三方統計數據體現累庫，關注庫存拐點，觀望為主。

　　氧化鋁：

　　期貨端，12月26日，氧化鋁2402高開收漲，收於3203（+28）元/噸，較前一日漲0.88%，成交量23.2萬手（-19.7萬），持倉量45404手（-20110）。

　　現貨端，12月27日，氧化鋁價格上行，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3005元/噸、3060元/噸、3080元/噸、3370元/噸、3060元/噸、3430元/噸，分別漲20元/噸、25元/噸、30元/噸、20元/噸、20元/噸、30元/噸。因礦源、環保等問題，晉豫地區部分氧化鋁企業壓產，山西孝義某氧化鋁企業計劃檢修，涉及產能110萬噸/年，山東重污染天氣等致使整體氧化鋁企業開工率下降，現貨流通略偏緊，市場擔憂情緒上升，下遊採購意願上升，持貨商惜售。

　　重要數據：Wind數據，12月21日，氧化鋁港口庫存17.1萬噸，較12月14日增1.1萬噸；觀點邏輯：雲南鋁廠減產達成，未有進一步減產計劃，內蒙某鋁廠復產40萬噸/年完畢；煤炭及燒鹼價格企穩，氧化鋁成本重心相對平穩；進入冬季，環保政策變動較多，氧化鋁廠穩定生產易受影響，山東部分企業受影響壓減產能；河南、山西地區礦山開工受限，致使區域內氧化鋁企業開工受到壓制，現貨流通略偏緊，市場擔憂情緒上升，下遊採購較積極，持貨商樂觀惜售，盤面利潤豐厚、升水較高。

　　建議：生產企業逢高賣出套保，未持倉者觀望。

　　【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議