長江期貨：5月16日鋁早評

2023-05-16 09:08:29
來源：長江期貨

　　宏觀面

　　1.美國財政部長耶倫：如果不提高債務上限，美國最早在6月1日就可能違約；等到最後一刻才提高債務上限會對企業和消費者信心造成嚴重傷害；下周將向國會提供更多（關於違約日期的）新的信息；實際違約日期可能比預估的時間點晚數天或數周。

　　2.MLF降息預期落空！央行昨日開展1250億元MLF操作和20億元公開市場逆回購操作，中標利率分別持平於為2.75%、2%。至此，MLF利率已連續9個月維持不變。

　　3.美聯儲博斯蒂克：不認為通脹會迅速下降，如果通脹比預期的更加頑固，可能不得不進一步加息；預計在2024年之前不會降息；考慮到加息過度的風險，美聯儲應該謹慎行事；控制通脹較為容易的部分已經實現，從現在開始，進展會比較緩慢；傾向於在6月FOMC會議上暫停加息。

　　基本面：

　　1.據我的有色網統計，5月15日全國庫存社會庫存報68.4萬噸，環比上周四下降5萬噸，去幅較大，係上周末鋁價跌至萬八以下引發補庫行為。據悉，上周末補庫後周一現貨採購積極性下降，終端訂單未見明顯好轉。

　　2.現貨成交方面，華南周末到貨不足，去庫明顯，鋁錠可流通貨源偏緊，早盤現貨均價+10成交後抬升至+20成交，貿易商踴躍挺價收貨，市場看漲情緒回升，下遊也有追漲採購行為。華東現貨按2305合約均價左右成交。早間無錫地區現貨按SMMA00鋁價均價至升水10元/噸左右成交，與上一交易日相比貼水收窄10元/噸。鞏義地區今日現貨較SMMA00鋁價貼水90元/噸左右，與上一交易日持平。

　　觀點：

　　鋁價跌至17800後止跌反彈係空單減倉帶來。前期兩大利空：宏觀通縮的利空和雲南降水的利空部分反映在了盤面，雲南降水帶來的發電恢復情況和電解鋁產能動向仍有待觀察。目前電解鋁平均成本16500左右，從產能和庫存整體偏緊的角度看，給500-1000的利潤並不為過，因此17500可能存在明顯支撐。而短期在無明顯利好指引的情況下，預計在18300以下震蕩一段時間。

(責任編輯：簡兒)

吳灝德

職位：長江期貨有色金屬分析師

長江期貨廣州分公司負責人，五年鋁行業研究經驗，與國內大型鋁倉庫、貿易商聯係密切。秉承“為投資者的資產保值增值”的使命，擅長將品種基本面與技術面結合對品種進行深入分析，對行情節奏有較為準確的把握。能夠為投資者提供豐富、可靠的單邊及套利策略，多次獲得《期貨日報》“最佳工業品期貨分析師”榮譽稱號...[更多]

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