有色寶2019年第46周鋁價周報（11.11-11.15）

2019-11-16 11:14:42
來源：有色寶

　　一、一周市場綜述：

　　1、一周國內主要現貨價格

　　本周現貨價格受期貨近月逼倉擾動，周初連續跳水後趨於穩定。下遊企業稍有採購，仍保持觀望為主。持貨商出貨積極。

　　2、一周相關市場表現

有色寶2019年第46周鋁價周報（11.11-11.15）

　　本周期現貨價格不同程度走低；基差方面，長江升水快速回落至100以內，南海升水回落至300左右

有色寶2019年第46周鋁價周報（11.11-11.15）

　　3、每周庫存變化

有色寶2019年第46周鋁價周報（11.11-11.15）

　　鋁錠庫存繼續小幅下降至82萬噸以下，鋁棒庫存快速回落至10萬噸之下。現貨庫存仍緩慢下滑。

　　二、一周要聞回顧：

　　1、美國10月CPI同比上升1.8%，預期 1.7%，前值 1.7%。美國10月CPI環比上升0.4%，預期 0.3%，前值 0%。

　　美國10月PPI同比 1.1%，預期 0.9%，前值 1.4%。美國10月PPI環比 0.4%，預期 0.3%，前值 -0.3%。美國10月核心PPI同比 1.6%，預期 1.5%，前值 2%。美國10月核心PPI環比 0.3%，預期 0.2%，前值 -0.3%。

　　美國截至11月9日當周初請失業金人數22.5萬人，預期21.5萬人，前值21.1萬人。

　　美國10月零售銷售環比增長0.3%，預期 0.2%，前值 -0.3%。

　　【美聯儲主席鮑威爾秋季國會聽證會首日的要點總結】美聯儲在降息方面的空間並沒有以往那麼大，美國的新常態是，更低的利率、更低的通脹、以及更低的經濟增速。相信美聯儲已讓回購市場的壓力處於可控狀態，仍然非常關注回購市場在9月份所發生的狀況。美國面臨一係列長期性問題，其中就包括勞動力參與率和生產力。美國需要削減聯邦財政赤字。聯邦基金利率偏低，這個事實並不意味著能對財政赤字問題視而不見。當前，美聯儲在制定貨幣政策時並沒有考慮氣候變化這方面的因素，氣候變化方面的因素可能會對美國經濟造成長期性影響，可能會影響到中性利率。如果關閉頁岩油產業，將對美國經濟不利。與未來貿易政策相關的不確定性一直不利於商業信心和商業投資。

　　【美聯儲主席鮑威爾眾議院聽證會要點總結】在低利率環境裏，美聯儲的降息空間更小。當前，美國經濟裏並不存在“繁榮”、並沒有出現過熱跡象，整體上處於可持續狀態。美國聯邦政府財政赤字的“最後審判日”還遠遠沒有到來，關於“債務問題無足輕重”的看法是錯誤的。在回購市場發生危機之後，可能需要調整相關規則。美國制造業在2019年衰退。

　　2、中國10月規模以上工業增加值同比4.7%，預期5.4%，前值5.8%；中國1至10月規模以上工業增加值同比5.6%，預期5.6%，前值5.6%。

　　【中國1-10月房地產開發投資同比增10.3%，前值10.5%】中國1-10月商品房銷售面積同比增長0.1%，增速今年以來首次由負轉正，1-9月份為下降0.1%。

　　中國10月社會消費品零售總額同比7.2%，預期7.8%，前值7.8%；中國1至10月社會消費品零售總額同比8.1%，預期8.1%，前值8.2%。國家統計局：10月份市場銷售增速放緩主要受“雙十一”虹吸效應等短期因素影響。剔除此因素影響，10月份社會消費品零售總額增速與上月基本持平。

　　中國10月CPI同比 3.8%，預期 3.4%，前值 3%。

　　中國10月PPI同比-1.6%，預期-1.5%，前值-1.2%。

　　中國10月M2貨幣供應同比增 8.4%，預期 8.4%，前值 8.4%。

　　中國10月M1貨幣供應同比 3.3%，預期 3.8%，前值 3.4%。中國10月M0貨幣供應同比 4.7%，預期 4%，前值 4%。

　　中國10月社會融資規模增量 6189億人民幣，預期 9500億人民幣，前值 22700億人民幣；中國10月新增人民幣貸款 6613億人民幣，預期 8000億人民幣，前值 16900億人民幣。

　　統計局：10月份，扣除食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.1個百分點；同比上漲1.5%，漲幅與上月相同。如扣除豬肉價格上漲因素，CPI環比上漲約0.1%，同比上漲約1.3%，總體穩定

　　發改委：1-10月全國規模以上工業發電量同比增長3.1%，增速較1—9月提高0.1個百分點。10月份，發電量同比增長4.0%，增速比上月放緩0.7個百分點。

　　4、國家統計局稱中國10月鋁產量為288萬噸，略低於9月的290萬噸，且較去年同期下滑1.8%。10月份平均日產量約為92,900噸，為2019年3月以來最低水平；低於9月份的每日96,700噸，9月比10月少一天。2019年前10個月，中國生產了2,924萬噸鋁，比去年同期增長0.7%，使其年產量有望達到創紀錄高位。中國領先的鋁生產商中國宏橋集團旗下工廠所在地八月遭受洪水襲擊。宏橋集團董事長張波周四表示，由於今年洪災後已經關閉了部分產能，今年冬天不會削減任何鋁產量。

　　10月中國氧化鋁總產量596.81萬噸，同比增加3.6%，1-10月累計產量6077.25萬噸，同比增加4.4%

　　10月中國鋁材總產量455.83萬噸，同比增加6.6%，1-10月累計產量4240.85萬噸，同比增加5.7%

　　三、期貨價格分析：

有色寶2019年第46周鋁價周報（11.11-11.15）

　　四、下周鋁價分析：

　　本周現貨價格受期貨近月逼倉擾動，周初連續跳水後趨於穩定。下遊企業稍有採購，仍保持觀望為主。持貨商出貨積極。

　　期貨行情圖表來看，倫鋁反彈至下降通道上沿再度回落，保持偏弱盤整走勢；滬鋁表現繼續偏弱，弱勢反彈後再度下跌並逐步跌破近期支撐。

　　本周美國公布的經濟數據較好，而中國宏觀數據繼續下滑，市場持續期待貨幣政策寬松支持。行業基本面來說，近期出臺的各地冬季限產政策比較明確的指導方針就是避免一刀切，預計限產政策對經過兩年整改的電解鋁行業來說影響不大。期貨盤面來看，本周滬倫鋁集體走低，滬鋁表現偏弱。近兩周最大的短期因素近月1911逼倉終於落幕，空頭轉戰遠月壓低盤面價格，多頭在近月慘勝，現貨價格上周跳升本周回落，基本褪去影響。在需求刺激政策沒有出臺疊加消費淡季的大背景之下，鋁價基本沒有上漲空間。而供應端在鋁廠仍然保持有利潤的前提下，產量繼續緩慢增加。後續鋁價走勢料進一步擠壓鋁廠利潤空間位為主。下周鋁價料震蕩偏弱，僅供參考。

(責任編輯：簡兒)

標簽：有色寶鋁價周報