宏源期貨：8月9日有色金屬早評

2019-08-09 09:04:03
來源：有色寶

　　銅

　　行業要聞：

　　1. 【1-7月銅礦砂及其精礦進口同比增加10.8%】海關數據顯示：中國7月銅礦砂及其精礦進口量為207.4萬噸，1-7月銅礦砂及其精礦進口量1262.1萬噸，較去年同期的1139.1萬噸增加10.8%；1-7月中國進口未鍛軋銅及銅材進口量為269.1萬噸，較去年同期的304.8萬噸減少11.7%，進口均價為每噸4.55萬元，下跌3.5%。

　　2. 【讚比亞一法院駁回韋丹塔停止出售Konkola銅礦的訴求】韋丹塔資源公司(Vedanta Resources)8月7日表示，盧薩卡一家高等法院已駁回公司針對停止旗下讚比亞Konkola銅礦業務清算程序的申請。公司在聲明中稱:“Vedanta正在評估裁定結果，並將針對下一步舉措做出決定。”

　　小結：滬銅昨日日內震蕩，夜盤小幅高開後震蕩，主力合約收於46670。銅價在經歷再度探底後有修復性反彈，宏觀面部分央行流動性的釋放有提振作用，但當前外部環境不確定性仍然較高，風險幹擾下不排除再次下探的可能性。銅基本面月內仍然偏弱，6、7兩月電解銅產量大幅反彈，8月計劃產量仍然較高，礦端的緊缺仍未有效傳導，而下遊消費仍然偏淡，社會庫存小幅累積。長期來看，TC延續低位，制約冶煉產能釋放，而消費年內仍有邊際改善的預期，遠期基本面不必過於悲觀，銅價年內仍有反彈預期。前期賣出Cu1909C49000逢低止盈。

　　鋁

　　行業要聞：

　　1. 【山西孝義市二青會期間氧化鋁企業限產50%】8月7日山西孝義市發布通知稱，第二屆全國青年運動會期間（8月8日-8月20日）組織實施工業企業錯峰生產，其中：焦化企業實施限產減排措施，5.5米及以上焦爐延長出焦時間至48小時，5.5米以下焦爐延長出焦時間至56小時；磚瓦窯企業全面停止生產；氧化鋁企業限產50%。

　　2. 【德正資源進口鋁錠及電解銅將被公開拍賣】上海金屬網訊：根據拍賣公告，青島市中級人民法院將於近期對德正資源被查封並存放於港口保稅庫的進口鋁錠及電解銅進行公開拍賣。上海金屬網從司法拍賣網站了解到，進口鋁錠的起拍時間分別為8月17日、19日、22日，涉及該公司存放於蓬萊港保稅庫進口鋁錠30733.148噸，黃島港區2997.618噸，營口港4633.146噸，青島大港庫區八船39745.76噸，另有青島大港庫區四船8999.762噸，合計8.71萬噸。此外，該公司存放於青島黃島港區1411.024噸進口電解銅、及青島大港庫區1625.206噸、9331.86噸電解銅也將在8月下旬拍賣。

　　3. 【7月出口未鍛軋鋁及鋁材48.7萬噸連續第二個月環比下降】上海金屬網訊：根據海關總署今日公布的數據，中國1-7月累計出口未鍛軋鋁及鋁材347萬噸，同比增長7.4%，去年同期為323萬噸。不過，7月出口未鍛軋鋁及鋁材48.7萬噸，較前月的50.6萬噸有所下降，且為鋁材出口連續第二個月環比下滑。考慮到鋁材出口行業的訂單簽訂及交貨月存在一個月左右的時滯，此前比價快速上行對出口利潤的壓縮在過去兩個月有所顯現。

　　小結：昨日滬鋁日內夜盤震蕩上行，主力合約收於13915。山西孝義由於二青會氧化鋁限產50%，影響產量可能在10萬噸附近，滬鋁盤面得到小幅提振。目前來看減產體量規模不大，由於氧化鋁基本面維持弱勢，對於氧化鋁價格的影響可能僅存於止跌，大幅反彈較難，因而對於電解鋁的傳導有限。昨日公布的鋁錠庫存再度回升，7月鋁材出口再度回落，下遊消費整體仍處於淡季，基本面偏弱。滬鋁建議維持空頭配置，等待反彈結束後沽空的機會。