宏源期貨：鋁空頭謹慎

2018-12-24 09:35:48
來源：有色寶

　　行業要聞：

　　1. 【LME：美國撤銷對俄鋁制裁後將結束對俄鋁產品暫停交割狀態】外煤報道，倫敦金屬交易所（LME）已經建議在美國政府撤銷對俄鋁的制裁時，結束對俄鋁產品的暫停交割狀態。今年4月，LME公告限制俄鋁鋁錠品牌交割。

　　2. 【虧損影響經營壓力增大國內骨幹鋁企計劃再減產電解鋁年產能80萬噸】2018年12月21日，中國有色金屬工業協會在廣西南寧召開國內電解鋁骨幹企業座談會，中鋁、宏橋、信發、錦江、東方希望、國電投等骨幹電解鋁企業參加。會後公布消息稱受虧損影響，未來一段時間內將新增減產電解鋁年產能80萬噸。

　　3. 【陜縣恒康公布減產計劃 1月內關停全部電解鋁產能】據SMM了解，受鋁價低迷影響，陜縣恒康鋁業有限公司公布減產計劃，預計未來1個月時間內將關停剩餘約14萬噸電解鋁產能，停產時間自2018年12月22日起。

　　4. 【2018年再生鋁新增產能71.5萬噸】據SMM調研，2018年再生鋁新增產能71.5萬噸。而2019年計劃投產產能達66萬噸，其他未確定投產時間規劃、立項、在建再生鋁項目仍有428萬噸。2018年+再生鋁可能最大新增產能共計512.4萬噸。

　　庫存變動：LME庫存125.41萬噸（-0.18），鋁錠社會庫存119.9萬噸（-0.7），鋁錠出庫量15.4萬噸（-1.1），鋁棒庫存12.45萬噸（-0.5），鋁棒出庫量4.5萬噸（0.45）。

　　技術分析：周五滬鋁日內小幅拉升，夜盤震蕩，主力合約收於13725。從滬鋁盤面來看，主力合約小幅回升至短期均線之上，MACD紅柱持平，布林中軌阻力較大，日內成交持平，盤面向上動力不足。

　　小結：上周中鋁聯合行業內部召開會議，表明未來將減產80萬噸，但後續並未進一步公布減產計劃，市場也對此反應平靜。從電解鋁的基本面來看，在明年一季度結束前，需求預計延續弱勢，減產若能夠達成有效協議，對於市場會有提振，但市場當前對於減產信心不足，多在觀望。在下一步消息之前，預計鋁價仍在底部震蕩，操作上建議暫時觀望，減產風險下空頭謹慎。