宏源期貨：貿易戰升級，滬鋁下探月內新低

2018-06-20 09:41:02
來源：有色寶

　　宏觀背景：貿易戰衝擊下，市場哀鴻遍野。昨日美方在推出500億美元徵稅清單之後，又威脅將制定2000億美元徵稅清單。商務部回應稱，如果美方失去理性、出臺清單，中方將做出強有力反制。日內美國房屋新開工等數據向好，美國加息預期升溫，提振美元，美元指數周二創下11個月新高，至95.30。隔夜美元收高，收報94.983，收漲0.25%。

　　行業要聞：

　　1. 美國鋁業協會稱已確定中國普通合金鋁板產品在美國市場以低於公允價值的價格出售，美政府決定對進口中國普通鋁合金薄板徵收167.16%的初步反傾銷關稅；

　　2. 美國鋁業公司稱將永久性關閉其位於華盛頓韋納奇的一家冶煉廠，該冶煉廠已經完全停產。美國鋁業還表示計劃關閉這個冶煉廠年產3.8萬噸鋁，但自2001年以來就一直沒有運營過，要想恢復其運營在經濟上也沒有太大可行性。

　　現貨成交：據我的有色發布：6月19日上海鋁錠現貨成交均價14320元/噸，跌10元/噸，持貨商積極出貨，市場接貨意願較強；無錫鋁錠現貨價14310元/噸，跌20元/噸，市場表現相對活躍；佛山鋁錠14400元/噸，跌30元/噸，市場成交尚可。

　　庫存： LME庫存113.7萬噸（-2650），鋁錠社會庫存182.4萬噸（-3.8），鋁錠出庫量15.5萬噸（-0.4），鋁棒庫存6.55萬噸（0.45）。

　　技術分析：昨日在貿易戰衝擊下，市場一片低迷，滬鋁日間一度下挫至14070，隔夜略有回調，收至14125。從日K線觀察，主力合約向下破布林線下軌，成交量增多，MACD綠柱擴大，市場情緒消極，預計日間盤面仍延續弱勢，下方支撐位14000，上方壓力位14500。

　　小結：貿易戰衝擊下，市場一片低迷，滬鋁在市場情緒帶動下，跌至月內新低。同時美國失業及消費數據偏強，美元指數連破新高，對基本金屬整體形成打壓之勢。當前電解鋁生產成本約在14000左右，滬鋁主力價格已逼近盈虧平衡線，基本面暫未發生明顯變化，去庫存進程仍在延續，下遊消費相對偏弱。結合宏觀風險，預計滬鋁日間仍會弱勢運行，日間測試成本線支撐作用，預計主力合約運行於14000-14500，在貿易衝突前景未明下，建議短線暫時觀望。