有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

2018-10-20 10:22:52
來源：有色寶

　　一、一周市場綜述：

　　1、一周國內主要現貨價格

　　本周鋁價主要跟隨期貨市場波動為主，一度反彈後再度收跌，繼續緩慢滑向14000。現貨市場小幅貼水成交，下遊接貨不暢。

　　2、一周相關市場表現

有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

　　本周期現貨集體小幅回落，長江保持貼水50左右，南海升水持續回落至250左右

有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

　　本周氧化鋁價格小幅回落

有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

　　本周滬倫鋁整體偏弱震蕩，滬倫比維持7.0以上。出去匯率因素整體比值更為穩定

　　3、每周庫存變化

有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

　　倫鋁庫存本周一度大增15萬噸，重回105萬噸之上。注銷倉單快速回落至30%左右

有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

　　上期所鋁庫存再度下滑2萬噸至82萬噸

有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

　　本周現貨鋁錠庫存小幅下滑至153萬噸左右，鋁棒庫存連續兩統計周期小幅下滑至15萬噸左右。節後現貨庫存繼續小幅回落。

　　二、一周要聞回顧：

　　1、美國9月零售銷售環比 0.1%，預期 0.6%，前值 0.1%。美國9月零售銷售(除汽車)環比 -0.1%，預期 0.4%，前值 0.3%修正為 0.2%。美國9月零售銷售(除汽車與汽油)環比 0%，預期 0.4%，前值 0.2%修正為 0.1%。

　　美聯儲會議紀要：幾乎所有官員都傾向於撤銷“寬松”措辭。所有官員支持漸進式加息。數名（Couple）官員並不希望採用限制性政策。對中性利率的預期將僅僅是一係列考慮的因素之一。數位政策制定者表示，評估美聯儲的政策策略舉措並定期檢討政策框架“將是可取的”。

　　美國9月新屋開工 120.1萬戶，預期 121萬戶，前值由 128.2萬戶修正為 126.8萬戶。美國9月新屋開工環比 -5.3%，預期 -5.6%，前值由 9.2%修正為 7.1%。

　　美國9月營建許可 124.1萬戶，預期 127.5萬戶，前值 122.9萬戶修正為 124.9萬戶。美國9月營建許可環比 -0.6%，預期 2%，前值 -5.7%修正為 -4.1%。

　　美國10月13日當周首次申請失業救濟人數 21萬人，預期 21.2萬人，前值 21.4萬人修正為 21.5萬人。美國10月6日當周續請失業救濟人數 164萬人，預期 166.5萬人，前值 166萬人修正為 165.3萬人。

　　美國9月成屋銷售總數年化 515萬戶，預期 529萬戶，前值 534萬戶修正為 533萬戶。美國9月成屋銷售總數年化環比 -3.4%，連續六個月減少，預期 -0.9%，前值 0%修正為 -0.2%。

　　2、【增值稅改革工作已啟動，年內可能隨時出臺政策】對於增值稅改革的工作，目前相關部門已啟動，包括稅率合並以及下調等事宜都在進行測算。“此前稅務機關曾找第三方機構測算稅率下調後的影響，因此年內有可能隨時出臺政策。”一位稅務係統人士判斷。

　　【央行行長易綱：在貨幣政策工具方面還有相當的空間】易綱行長表示，在貨幣政策工具方面還有相當的空間，包括利率、準備金率以及貨幣條件等。考慮到美聯儲正在加息，中國的利率水平是合適的。我們的上述工具足以應對不確定性。

　　【香港財政司司長：香港超低息的年代不但結束，可能還會步入逐步加息，資產市場的風險不能忽視】香港財政司司長陳茂波撰文表示，展望明年，利率繼續上升無可避免。雖然美聯儲已八次加息，但美國的實質利率近十年才剛回復正數，加上經濟向好，預期美國的加息會持續進行；而美聯儲自去年十月開始的按月縮減資產負債表規模的行動仍會繼續。這對美元匯率和全球息率都有影響，對一些發行美元債較多的新興市場來說，挑戰不少。而香港超低息的年代，不但結束，可能還會步入逐步加息，資產市場的風險不能忽視。

　　中國9月CPI同比 2.5%，為7個月新高，預期 2.5%，前值 2.3%。中國9月CPI環比 0.7%，前值0.7%。

　　中國9月PPI同比 3.6%，為5個月新低，預期 3.6%，前值 4.1%。中國9月PPI環比 0.6%，前值0.4%。

　　中國1至9月全國房地產開發投資88665億元，同比增長9.9%，增速比1至8月份回落0.2個百分點。中國1至9月商品房銷售面積119313萬平方米，增長2.9%，增速回落1.1個百分點。中國1至9月商品房銷售額104132億元，增長13.3%，增速回落1.2個百分點。9月末，商品房待售面積53191萬平方米，比8月末減少682萬平方米。

　　中國9月發電量5483億千瓦時，同比增長4.6%；8月同比增長7.3%。中國1-9月發電量50,362億千瓦時，同比增長7.4%；1-8月同比增長7.7%。

　　中國9月規模以上工業增加值同比 5.8%，預期 6%，前值 6.1%。中國1至9月規模以上工業增加值同比 6.4%，預期 6.4%，前值 6.5%。

　　中國9月社會消費品零售總額同比 9.2%，預期 9%，前值 9%。中國1至9月社會消費品零售總額同比 9.3%，預期 9.3%，前值 9.3%。

　　中國1至9月城鎮固定資產投資同比 5.4%，預期 5.3%，前值 5.3%。

　　中國三季度GDP同比 6.5%，預期 6.6%，前值 6.7%。中國三季度GDP環比 1.6%，預期 1.6%，前值 1.8%。中國一至三季度GDP同比 6.7%，預期 6.7%，前值 6.8%。

　　3、9月份中國未鍛軋鋁及鋁材出口50.7萬噸，同比增加37.0%，環比8月減少1萬噸。今年前9月，中國累計出口未鍛軋鋁及鋁材425.8萬噸，同比增加16.3%。

　　截至9月底，日本三大港口鋁庫存較上個月下降1.7%至318,200噸。

　　世界金屬統計局（WBMS）周三公布的報告顯示，2018年1-8月全球原鋁市供應短缺64.30萬噸。1-8月原鋁需求量為4,050萬噸，較上年同期減少14.8萬噸。1-8月原鋁產量同比增加14.3萬噸。 1-8月全球原鋁產量同比增加0.4%。中國原鋁產量預估為2,232.3萬噸。2018年1-8月全球原鋁需求量減少0.4%。2018年8月，全球原鋁產量為513.42萬噸，消費量為526.28萬噸。

　　【太原市焦化行業執行特別排放限值比國家要求時限提前了一年】對衝研投訊，據山西環保廳，按照全國秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動的總要求，本月起，火電、鋼鐵、化工、有色金屬、水泥行業現有企業及在用鍋爐等必須嚴格執行大氣污染物特別排放限值。在此基礎上，太原市自加壓力，要求焦化行業也執行大氣污染特別排放限值，比國家要求的時限提前了一年。

　　根據上月發布的《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》要求，從10月起到明年3月，京津冀及周邊地區PM2.5平均濃度同比下降約3%，重度及以上污染天數同比減少約3%。從本月開始，各地將嚴格執行火電、鋼鐵、石化、化工、有色（不含氧化鋁）、水泥行業以及工業鍋爐大氣污染物特別排放限值。去年秋冬採暖季大氣治污方案的要求是，京津冀及周邊地區PM2.5平均濃度同比下降5%。接近生態環境部的環保專家對界面新聞記者表示，從5%到3%，並不意味著環保標準降低。

　　三、期貨價格分析：

有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

　　倫鋁在1950-2000支撐區域偏弱震蕩，瀕臨下破

有色寶2018年第42周鋁價周報（10.15-10.19）

　　滬鋁近期維持在大區間內震蕩盤跌

　　四、下周鋁價分析：

　　本周鋁價主要跟隨期貨市場波動為主，一度反彈後再度收跌，繼續緩慢滑向14000。現貨市場小幅貼水成交，下遊接貨不暢。

　　行情圖表來看，倫鋁在1950-2000支撐區域偏弱震蕩，瀕臨下破。滬鋁近期維持在大區間內震蕩盤跌。

　　宏觀面來看，美國經濟數據保持強勁，中國經濟數據持續疲軟，但市場對四季度出臺一係列財政刺激政策有所期待。全球股指聯動下跌，影響市場風險情緒。行業基本面來看，各地採暖季限產政策逐步公布，達標企業多豁免限產。供應端預期更加寬松，期現貨庫存節後小幅回落。而下遊房地產行業景氣度下滑，汽車產銷連續三月創紀錄下滑。且長三角加工型材消費區域出臺採暖季限產政策進一步打擊下遊消費預期，總體來看供需持續惡化，鋁價繼續小幅貼水，下遊採購積極性不高，鋁價繼續向成本靠攏。而未來仍舊面臨美國中期選舉、中美貿易戰進展、採暖季限產力度、中國能否出臺財政、汽車產業相關刺激政策等一係列不確定性，鋁價長周期預測尚無根據。期貨盤面來看，倫鋁再1950-2000支撐位附近弱勢盤整，滬鋁區間內陰跌延續。下周鋁價料繼續震蕩偏弱，僅供參考。
　　

(責任編輯：簡兒)

標簽：有色寶鋁價周報