中信期貨：罷工暫不影響產量滬鋁衝高回落

2018-08-10 08:54:46
來源：有色寶

　　（1）隔夜LME三月電子盤收盤報2075美元/噸，下跌1.96%；滬鋁1810合約收盤報14630元/噸，下跌0.85%。

　　（2）LME鋁庫存1154050 噸，相對前一交易日減少7550噸；上期所鋁庫存731544噸，相對前一交易日增加1446噸。

　　（3）現貨方面，昨日現貨均價：廣東南儲14770元/噸，上漲340元/噸；長江有色14650元/噸，上漲350元/噸；上海物貿14660元/噸，上漲360元/噸；上海物貿升貼水報-40元/噸，貼水收窄10元/噸。SMM現貨成交顯示，上海成交集中14630~14660元/噸，對當月貼水40~30元/噸，無錫成交集中14620~14660元/噸，杭州成交集中14640~14660元/噸。持貨商出貨積極，但挺價態度也比較堅定，現貨維持小幅貼水，個別大戶保持接貨積極性，其他中間商謹慎接保值貨，現貨價格較昨日上漲超300元/噸，下遊企業接受不了高價，僅按剛需採購，整體成交較昨下滑。期鋁當月午後震蕩，華東成交價格14610~14650元/噸。

　　（4）氧化鋁方面，貴陽一級氧化鋁報價2900元/噸，上漲30元/噸；山西一級氧化鋁報價3000元/噸，與前一交易日持平；河南一級氧化鋁報價3010元/噸，與前一交易日持平。氧化鋁價格繼續保持在3000元/噸附近。

　　（5）SMM報道，美國鋁業援引澳大利亞鋁業公司的話稱，罷工不會對生產造成任何影響。工廠都有相應的應急計劃，以確保在罷工行動期間可以繼續生產。

　　邏輯：由於消息稱美鋁西澳罷工不會影響產量，市場對於全球氧化鋁供應進一步短缺的預期有所緩解，滬鋁昨日夜盤高位回落。基本面方面，氧化鋁出口持續向好，利好氧化鋁走強。部分地區陽極價格的上漲及電力成本的抬升也在不同程度對鋁價形成支撐。但下遊消費疲弱，市場成交一般，疊加貿易摩擦持續發酵導致的利空氛圍仍存，滬鋁上行承壓，預計短期滬鋁維持震蕩運行。

　　風險因素：中美貿易戰；環保限產政策；美鋁西澳罷工事件。