中信期貨：多空持續較量滬鋁難改震蕩格局

2018-07-19 08:57:25
來源：有色寶

　　（1）隔夜LME三月電子盤收盤報2035.50美元/噸，上漲0.2%；滬鋁1809合約收盤報14095元/噸，上漲0.39%。

　　（2）LME鋁庫存1198875噸，相對前一交易日增加23800噸，其中，釜山地區庫存增加較多，相對前一交易日增加13550噸；上期所鋁庫存729972噸，相對前一交易日減少1073噸。

　　（3）現貨方面，昨日現貨均價：廣東南儲13980元/噸，下跌10元/噸；長江有色13910元/噸，下跌10元/噸；上海物貿13920元/噸，上漲20元/噸；上海物貿升貼水報-60元/噸，貼水收窄10元/噸。SMM現貨成交顯示，上海成交集中13900~13910元/噸，對當月貼水80~70元/噸，無錫成交集中13900~13910元/噸，杭州成交集中13910~13930元/噸。市場流通貨源較昨日略有增加，中間商和下遊保持穩定的採購節奏。鋁錠價格的穩定造就現貨市場成交的穩定。午後期鋁當月震蕩略有向下，華東成交價格為13890~13900元/噸。

　　（4）氧化鋁方面，貴陽一級氧化鋁報價2840元/噸，相對前一交易日上漲10元/噸；山西一級氧化鋁報價2940元/噸，相對前一交易日上漲10元/噸；河南一級氧化鋁報價2940元/噸，相對前一交易日上漲10元/噸。氧化鋁價格維持上漲勢頭。

　　（5）鋁出口方面，據海關數據顯示：6月未鍛軋鋁及鋁材出口51萬噸，環比上月增加2.5萬噸，同比增加10.9%。今年前6月，中國累計出口未鍛軋鋁及鋁材271.5萬噸，同比增加11.3%。鋁出口再創歷史次新高。

　　邏輯：宏觀方面，美國經濟數據表現強勁，助力美元指數走高，對鋁價產生利空影響，抑制鋁價上行。基本面方面，受環保整治趨緊影響及去產能預期的強化，氧化鋁價格得到支撐並維持上漲勢頭，對鋁價形成一定的利好影響，市場信心增強。但下遊消費未見好轉，電解鋁庫存依然維持高位，使得鋁價難以走出單邊趨勢行情，短期預計滬鋁維持區間震蕩態勢。