國泰君安期貨：下破近期震蕩平臺支撐

2018-02-05 09:03:13
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　【隔夜外盤】

國泰君安期貨：下破近期震蕩平臺支撐

　　【基本面】

國泰君安期貨：下破近期震蕩平臺支撐

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【10年期美債收益率刷新逾四年高位上測2.85%，非農報告推高投資者對美聯儲加息預期】美國10年期基準國債收益率漲6.4個基點，報2.8373%，美股早盤一度漲至2.8525%、創2014年1月23日（當天交投於2.8711%-2.7571%）以來盤中新高。30年期美債收益率漲7.3個基點，報3.0073%。兩年期美債收益率跌1.6個基點，報2.1453%，非農就業報告後，曾迅速拉高至2.1818%、創2008年9月25日（當天交投於1.9840%-2.2007%）以來盤中新高。五年期美債收益率漲2.8個基點，報2.5867%。

　　美國達拉斯聯儲主席Kaplan（2020年有投票權）：我的看法可能有誤，美聯儲2018年的加息次數可能會超過三次。相比六個月之前，現在更加確信美聯儲2018年會加息三次，周五非農就業報告與這樣的預期保持一致。我們可能會在2018年“超標準”實現充分就業的目標。如果我們等待觀察實際通脹，可能行動上就會顯得太晚。

　　美國舊金山聯儲主席Williams（2018有投票權）：並未看到經濟過熱信號。美聯儲應當繼續漸進式加息，加息將維持經濟在正軌。

　　美國通脹保值國債（TIPS）損盈平衡通脹率在美國密歇根大學消費信心終值數據發布後保持漲勢，其中五年期TIPS損盈平衡通脹率暫報2.03%，10年期TIPS損盈平衡通脹率暫報2.13%。

　　美國12月工廠訂單環比 1.7%，預期 1.5%，前值 1.3%修正為 1.7%。美國12月扣除運輸的工廠訂單環比 0.7%，前值 0.8%修正為 1.1%。

　　美國12月耐用品訂單環比終值 2.8%，初值 2.9%。美國12月扣除運輸類耐用品訂單環比終值 0.7%，初值 0.6%。美國12月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 -0.6%，初值 -0.3%。

　　美國1月密歇根大學消費者信心指數終值 95.7，預期 95，初值 94.4；2017年12月終值 95.9。美國1月密歇根大學消費者現況指數終值 110.5，初值 109.2；2017年12月終值 113.8。美國1月密歇根大學消費者預期指數終值 86.3，初值 84.8；2017年12月終值 84.3。美國1月密歇根大學1年通脹預期終值 2.7%，初值 2.8%；2017年12月終值 2.7%。美國1月密歇根大學5年通脹預期終值 2.5%，初值 2.5%；2017年12月終值 2.4%。

　　美國明尼阿波利斯聯儲主席Kashkari（2020年有投票權）：非農報告顯示薪資增長，如果這種增長持續下去，將對利率產生影響。在數據公布的第一眼就看到我們終於迎來了薪資增長。

　　美國1月失業率 4.1%，預期 4.1%，前值 4.1%。美國1月勞動力參與率 62.7%，前值 62.7%。

　　美國1月平均每小時工資環比 0.3%，預期 0.2%，前值 0.3%修正為0.4%。美國1月平均每小時工資同比 2.9%，創2009年以來最大增幅，預期 2.6%，前值 2.5%修正為2.7%。美國1月平均每周工時 34.3小時，預期 34.5小時，前值 34.5小時。

　　美國1月非農就業人口 +20萬人，預期 +18萬人。美國去年12月非農就業人口修正為 +16.0萬人，初值 +14.8萬人。美國去年11月非農就業人口修正為 +21.6萬人，初值 +25.2萬人。

　　美國1月私營部門就業人口 +19.6萬，預期 +18.1萬，前值由 +14.6萬修正為 +16.6萬。美國1月制造業就業人口 +1.5萬，預期 +2萬，前值由 +2.5萬修正為 +2.1萬。

　　歐元區及英國：

　　【歐元區國債收益率上漲，追隨美國非農就業報告中薪資的表現】德國10年期基準國債收益率周五（2月2日）漲幅在歐市尾盤擴大至5.0個基點，刷新2015年9月18日（當天交投於0.782%-0.651%區間）以來盤中高位至0.769%，最後回落至0.767%；德債期貨一度下跌89個跳動點，最低觸及157.71、為2015年12月份以來首次跌破158。10年期英債收益率漲幅在美國非農就業報告發布後迅速擴大至7.7個基點，刷新2016年5月3日（當天交投於1.609%-1.517%區間）以來盤中高位至1.608%，最後回落至1.577%；3月英債期貨跌幅擴大。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁收跌，下方支撐參考2188附近，上方阻力仍參考2270附近；滬鋁近日跌勢企穩，但上周破前期震蕩平臺下沿14500支撐後，該位置或成阻力位。

　　【觀點和操作建議】

　　臨近年末，鋁下遊進入消費淡季，加之採暖季政策實際效果大打折扣，技術面所反應的市場情緒亦不佳，預計短期整體走勢仍偏弱。

　　操作上，14500位置或成為短期阻力位，背靠該位置少量布空。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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