國泰君安期貨：下破近期震蕩平臺支撐

2018-02-01 08:55:42
來源：鋁信

　　【隔夜內盤】

　　【隔夜外盤】

國泰君安期貨：下破近期震蕩平臺支撐

　　【基本面】

國泰君安期貨：下破近期震蕩平臺支撐

　　【隔夜新聞】

　　美國：

　　【美聯儲加息信號和財政部融資計劃使得美債收益率曲線趨平】美國10年期基準國債收益率跌0.3個基點，報2.7219%，較2017年最後一個交易日（12月29日）紐約尾盤累漲31.65個基點。30年期美債收益率跌2.9個基點，報2.9511%，1月份累漲21.12個基點。兩年期美債收益率漲2.5個基點，報2.1486%（逼近2008年9月25日紐約尾盤的2.1605%），1月份累漲26.56個基點，9月7日以來這一波漲幅擴大至88.66個基點。五年期美債收益率漲1.9個基點，報2.5256%，1月份累漲31.92個基點。5/30年期美債收益率曲線一度回落至41個基點左右，創2007年8月份以來新低，但隨後略微走高至42個基點。

　　【美債收益率曲線趨平至最近10年最低】30年期美債收益率跌幅擴大，逼近日低，5/30年期美債收益率差收窄至41個基點。路透援引交易員報道稱，在美聯儲1月決議聲明釋放出鷹派信號之後，月末買需浮現。

　　德意志銀行：外匯市場看向債市，以便在美聯儲1月份FOMC決議聲明發布之後尋找交易方向。匯市認為，美聯儲決議聲明“略偏鷹派”，但整體上鮮有意外之處。主要的貨幣對基本上都追隨美國國債市場的走勢，美債收益率正走向更高水平，尤其是兩年期美債收益率大漲。

　　美國聯邦基金利率期貨顯示：美聯儲3月份加息的可能性上升至94%，此前FOMC預計以12個月為基礎的通脹將在2018年上升並穩定在美聯儲2%目標附近，而2017年12月29日還不到62%。

　　美國國會預算辦公室（CBO）：根據債務上限，美國財政部將可運作至3月前半個月，債務上限的截止日期可能會提前到來、也可能會更晚。

　　美聯儲維持聯邦基金利率在1.25%-1.5%不變，一如市場預期。

　　美聯儲決議聲明：經濟形勢保證美聯儲繼續漸進式加息。通脹將在2018年上升，預計將在中期之內在2%附近趨於穩定。確認2%的長期性通脹目標。基於調查的通脹預期指標幾無變動。基於市場的通脹指標最近數月裏上升。就業、開支和投資已經穩固上升。勞動力市場繼續走強。經濟活動按強勁的速度上升，失業率偏低。重申前景所面臨的風險似乎大致平衡。FOMC選擇鮑威爾為美聯儲下一任主席，2月3日生效，他將於2月5日宣誓就職。

　　美國12月成屋簽約銷售指數環比 0.5%，預期 0.5%，前值 0.2%修正為 0.3%。美國12月成屋簽約銷售指數同比 -1.8%，預期 1.7%，前值 0.6%。

　　美國1月芝加哥PMI 65.7，預期 64，前值由 67.6修正為 67.8。

　　美國四季度勞工成本指數季環比 0.6%，預期 0.6%，前值 0.7%。

　　美國1月ADP就業人數增加 23.4萬，預期 18.5萬，前值由 25萬修正為 24.2萬。

　　歐元區及英國：

　　歐元區1月CPI同比初值 1.3%，預期 1.2%，前值 1.4%。歐元區1月核心CPI同比初值 1%，預期 1%，前值 0.9%。

　　法國1月CPI環比初值 -0.1%，預期 -0.3%，前值 0.3%。法國1月CPI同比初值 1.4%，預期 1.2%，前值 1.2%。法國1月調和CPI環比初值 -0.1%，預期 -0.5%，前值 0.4%。法國1月調和CPI同比初值 1.5%，預期 1.1%，前值 1.2%德國12月零售銷售環比 -1.9%，預期 -0.4%，前值由 2.3%修正為 1.8%。德國12月零售銷售同比 -1.9%，預期 2.8%，前值由4.4%修正為4.3%。

　　中國及亞洲：

　　中國1月官方制造業PMI 51.3，連續18個月站穩榮枯線上方，預期 51.6，前值 51.6。中國1月官方非制造業PMI 55.3，預期 54.9，前值 55。

　　【技術分析】

　　隔夜倫鋁小幅收跌，下方支撐參考2195附近，上方阻力仍參考2270附近；滬鋁繼續下挫，破近日震蕩平臺下沿14500支撐後，該位置或成阻力位。

　　【觀點和操作建議】

　　臨近年末，鋁下遊進入消費淡季，加之採暖季政策實際效果大打折扣，技術面所反應的市場情緒亦不佳，預計短期整體走勢仍偏弱。

　　操作上，14500位置或成為短期阻力位，背靠該位置少量布空。

(責任編輯：阿祖)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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