ccmn第22周鋁周報：中國經濟下行引發需求擔憂鋁價疲軟運行

2017-06-02 17:46:32
來源： ccmn

　　一、現貨鋁走勢

　　中國5月財新制造業PMI跌至49.6，不及預期的50.1和前值的50.3，為11個月來最低。產出指數、新訂單指數均下跌至去年6月以來最低，顯示內需疲弱。中國制造業下行壓力進一步加大，二季度中國經濟下行趨勢基本確立，中國作為最大的金屬消費國，令投資者對其工業金屬需求放緩感到擔憂。

　　美國5月兩大制造業PMI指數均好於預期和前值，且就業市場再釋利好，或暗示5月非農數據優於預期。向好的數據和樂觀的言論提振基本金屬市場情緒，長江現貨鋁價周五止跌反彈。

　　本周現貨鋁價格走勢先跌後漲，CCMN數據顯示，長江現貨AOO鋁錠周平均報價在每噸13710元，周均下跌73元/噸，此前一周長江現貨鋁每噸均價報13860元，環比下跌150元/噸，環比降幅約1.1%。

　　二、期貨鋁走勢

　　據報道稱：如果各方在6月15日的歐元集團會議上仍無法達成協議，可能會影響希臘政府實施議會已經通過的改革和緊縮措施。而不能按期向債權人支付現金，則會讓希臘國內經濟形勢進一步惡化。希臘債務危機令市場避險情緒升溫，從而打壓倫鋁價格。

　　美國5月ADP就業數據超預期大幅回升，令市場對即將公布的非農數據抱有良好期待，聯邦基金利率期貨走勢暗示美聯儲6月加息概率已高達96%。加息或已成事實，基金屬承壓走勢震蕩分化，倫鋁上行乏力。本周倫鋁價格走勢維持偏弱震蕩。周均價報1932美元左右，後市主要關注1900美元支撐位。

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　　由於OPEC 5月的原油產量上漲，其中以利比亞和尼日利亞的漲幅居首，受此影響油價上漲陷困境。美國石油活躍鑽井平臺數量繼續回升為連續19周增加，美國和利比亞原油增產令油價再受打壓，油價大幅下挫拖累大宗商品市場，滬鋁價格受挫持續下跌。

　　隨著行業政策面炒作的降溫，鋁價格重回需求面，盡管氧化鋁價格企穩反彈令電解鋁成本上升，但國內電解鋁產能依然持續增長，鋁市供應過剩問題仍沒有改變，鋁價格反彈受阻。本周滬鋁價格走勢持續下跌；滬鋁當前月1706合約周均結算價報13765元，環比上周結算價下跌約1.4%；周線下跌2.03%，本周主體運行區間價為13650-13900元/噸。

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　　三、鋁庫存分析

ccmn第22周鋁周報：中國經濟下行引發需求擔憂鋁價疲軟運行

　　由長江有色庫存走勢圖可見：倫鋁庫存量走勢先跌後漲，最新庫存量報1479725公噸，本周共減少庫存16725公噸，降幅約為1.1%；上海期交所本周鋁總存量為435001噸，較上周增加21375噸，增幅約5.2%。

　　四、本周宏觀資訊

　　國內方面：中國5月制造業PMI持穩於51.2%，非制造業PMI環比回升0.5個百分點至54.5%，兩者均保持在擴張區間，表明經濟增長走穩態勢確認。消費驅動的引領作用繼續增強，對金屬起到推動作用。

　　國際方面：美國5月ADP就業人數變動25.3萬，遠超預期18萬。5月ADP就業增長驚人，數據公布後美元指數跳漲，6月加息概率上升，金屬市場受抑上行乏力。

　　五、本周鋁市動態

　　1、日本是亞洲最大的鋁進口國，該國每季度同意支付的較倫敦金融交易所(LME)現貨價升水，就成為本地區的價格基準。一家全球性鋁生產商向日本買家報出的第三季鋁升水為每噸123美元，比二季度下降4%。另一賣家開出的鋁升水價格為每噸128美元，較二季度持平。

　　2、印度最大的鋁生產商計劃在未來5年，投資500億盧比(7.73億美元)，以提高制作鋁加工產品如面板的生產能力。該公司正在印度國內搜集經營不善的軋鋼廠或鋁擠壓材廠的出售信息，以幫助其達到其增產66%至80萬噸的產量目標。

　　六、鋁價後市展望

　　中國經濟下行壓力大，令投資者對其金屬需求放緩產生擔憂；美聯儲6月加息持續升溫，市場維持謹慎觀望，本周現貨鋁價格走勢偏弱。

　　周五即將公布的非農數據是美聯儲6月會議的最後一個非農，將對加息起到影響作用；國內庫存高企，供應過剩仍然存在，鋁價上漲受阻，預計下周鋁價維持弱勢。

(責任編輯：簡兒)

標簽：ccmn 鋁周報