方正中期期貨：盤面高位止漲現貨價格大幅走高

2017-02-15 16:58:12
來源：鋁信

　　1、今日行情及盤面回顧

　　今日滬鋁總成交714828手，AL1704成交443094手。開盤於14390元/噸，最高14500元/噸，最低14205元/噸，報收於14345元/噸。下跌70元/噸，幅度為0.49%。

　　今日AL1704合約持倉322038手。

　　2、現貨及升貼水情況

　　根據長江有色金屬網最新公布的現貨價格，鋁A00的平均價為14110元/噸，上漲330元/噸。A00鋁錠升貼水平均值為-155元/噸。LME三個月期貨盤面價為1887.5美元/噸；前一交易日LME鋁現貨升貼水為-12美元/噸。

　　3、宏觀及行業資訊

　　中國1月CPI同比上漲2.5%，為三年以來新高，前值2.1%；PPI同比上漲6.9%，連續五月正增長，且為2011年9月以來新高，前值5.5%。統計局：1月份CPI漲幅受春節因素影響有所擴大，PPI環比漲幅回落。

　　中國1月新增貸款2.03萬億元創一年新高，前值1.04萬億元；M2同比增11.3%，持平於前值；中國1月份社會融資規模增量3.74萬億元人民幣，創歷史新高，預期3萬億元。任澤平評1月金融數據：信貸社融大增，投資需求超預期。匯豐屈宏斌評1月金融數據：信貸條件仍延續相對寬松基調。

　　美聯儲主席耶倫：美聯儲預計貨幣政策將會繼續保持寬松；聯儲調整利率將視經濟前景而定；重申等待太久再收緊貨幣政策將是不明智的；美聯儲官員“在即將召開的會議”將考慮進一步的加息；將會繼續維持大規模的美聯儲資產負債表，支持寬松政策。

　　美聯儲主席耶倫：對於特朗普政府在金融改革方面行政令的核心原則表示認同；預計資產負債表規模最終將小得多；FOMC長期目標是縮減資產負債表；FOMC希望在政策上依賴於利率調整；FOMC將在未來數月裏討論關於資產負債表規模的策略。

　　美聯儲主席耶倫：美國的利率應該在3.5%-4%；經常項目赤字可能成為一個長期問題；移民是美國勞動力增長的重要來源；銀行貸款自2010年以來一直在上升；預期2017年一次以上加息是合適的；去年美國GDP僅增長1.9%令人失望。

　　美聯儲發布貨幣政策報告稱，金融脆弱性總體上是溫和的，但也存在少數風險。報告稱幾個大型歐洲金融機構繼續容易受到意外事件的衝擊，商業地產估值隨著價格攀升且資本化率降至歷史低位，其估值進一步上升，這或令部分規模較小的銀行容易受到影響。

　　4、操作策略

　　2月15日，滬鋁主力合約AL1704低開低走，全天波動幅度較大，最終小幅收跌。隔夜美元指數繼續震蕩偏強，原油價格橫盤整理，倫鋁漲勢稍緩。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價大幅上漲330元/噸，現貨平均貼水略微縮小155元。從盤面上看，資金呈小幅流出態勢，交易所主力空頭增倉較多，建議暫時觀望為主，激進者可逢高少量沽空。

(責任編輯：簡兒)

胡彬

職位：方正中期期貨有色金屬研究員

胡彬，中國人民大學碩士，現任方正中期期貨有限公司投資咨詢部、能源化工組以及有色金屬組中級研究員，主要研究領域包括動力煤、金屬鋁及上下遊煤電鋁產業鏈。期貨從業資格證號：F0289497，期貨投資咨詢資格號：Z0011019。多次參與公司大型投資報告會及行業相關會議，並做專題演講。多次跟隨交易所深入港口、煤炭企...[更多]

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