鋁信日評：11月1日鋁價料下跌或持平

2016-10-31 15:56:44
來源：鋁信

　　10月31日鋁信cnal.com綜合市場分析快訊：今日長江有色鋁均價漲130報14950，南海有色鋁均價漲290報15340。滬鋁現貨月合約1611開盤14290，最高14750，最低14280，收報14525，漲260或1.82%。截止發稿，倫鋁電3報1712.50，美元指數報98.50。

　　消息面：

　　1、【央行公開市場本周共有7000億元逆回購到期另有59億央票到期】周一到周五的逆回購到期量分別為900億元、1550億元、1550億元、1650億元和1350億元。另有59億元三年期央票到期，無正回購到期。

　　【央行今日進行1900億逆回購含央票到期凈投放1059億元】中國央行將進行1000億元7天期逆回購操作、700億元14天期逆回購操作、200億元28天期逆回購操作。今天將有900億逆回購到期。另有59億央票到期。

　　2、【人民幣中間價大幅上調至6.7641 上調幅度為逾一個月最大】人民幣兌美元中間價報6.7641，上調幅度0.32%為逾一個月最大，上日中間價報6.7858。上周五在岸人民幣16:30收盤報6.7795，夜盤收盤報6.7810。

　　3、南儲：上周廣東到貨量略微增加，現貨升水略有回落，自周初的800元附近下降至上周末的550元附近。21日-30日廣東地區處於限裝中,預計短期內西北地區發至廣東鋁錠量有限。而進口窗口打開，近期已經有數千噸鋁錠流入廣東地區，略微彌補廣東供應之不足。上周華東到貨量同樣偏少，現貨成交升水基本在500-600元之間波動。新疆發運緊張，部分持貨商惜售心態轉濃，推動華東升水走高，周內華東進口窗口也已經打開，不少進口貿易商計劃進口鋁錠至中國，而進（來）料加工的進口需求也有所升溫。鑒於短期內新疆問題難以解決，兩地鋁錠現貨升水仍將維持高位，進口鋁錠或仍將繼續流入。而終端對價格暴漲的不認可度逐步增加，鋁錠出庫量明顯回落。綜上所述，短期升水仍將維持高位，但進口衝擊以及消費轉弱是後期市場潛在的風險。

　　庫存方面，截止上周四，國內社會總庫存量為21.96萬噸，周比減少1.17萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為5.76萬噸，周比增加0.43萬噸；華東地區鋁錠社會庫存量為15.7萬噸（其中上海庫存9.1萬噸，無錫庫存5.3萬噸、杭州庫存1.3萬噸），周比減少0.1萬噸（其中上海減少0.2萬噸，無錫增加0.3萬噸，杭州持平）；鞏義庫存0.5萬噸，周比減少1.5噸。上周廣東到貨有所增加，周一至周四到貨量達3.4萬噸，與出庫量相差甚微。但據了解，受政府保煤政策影響，新疆運輸緊張，問題解決仍需時日。在市場需求正常的情況下，短期鋁錠貨源緊張局面仍會持續。

　　上周廣東公共倉庫鋁棒庫存量略微下降了2400噸至2.65萬噸。庫存的減少更多源自於西北地區運輸不暢。一方面鋁棒企業生產規模相對較小，另一方面西北部分鋁廠有氧化鋁運入，鋁錠運出時集裝箱相對充裕，而鋁棒廠家分配到的集裝箱更少，因此甘肅、新疆等地均有較多的鋁棒滯留。盡管如此，廣東鋁棒市場供應仍然較為充裕。由於上周南儲/長江價差急速收窄，各鋁棒廠家報價小幅提高，上周多數鋁棒廠報價在0-100元之間。但貿易商趁高價出貨的意願仍然較強，實際成交價多在南儲均價貼水20~升水50之間。鋁價對下遊的傷害逐步體現出來，終端延遲訂單的下達使得鋁棒需求量逐步減弱，鋁棒加工費短期難有起色。

　　4、【鄭醇、PVC、PP主力收盤封漲停焦炭大漲6.35%】焦煤漲3.44%，鐵礦石漲3.29%，熱卷、塑料漲3%，滬鋁、螺紋鋼、滬鎳漲超2%，滬鋅、鄭煤、鄭棉漲超1%，硅鐵、滬銅、滬鉛、錳硅等收漲；

　　明日鋁價分析：

　　短期期貨市場多頭氣氛濃厚，工業品三大板塊有色、黑色、化工輪番上衝頻現漲停潮，市場尾部瘋狂特徵明顯，但言頂尚早。行業基本面來看關注點仍在供應問題，據了解運輸恢復仍需時日，滬鋁1611逼倉行情繼續，短期繼續易漲難跌。隨著時間推移，越來越接近解決運輸問題，則囤貨追漲風險繼續累積不斷增加，建議在價格高位區域逢高減庫存為主。下遊企業紛紛因跳漲價格推遲接單，嚴重打擊需求釋放。今日滬鋁出現單日衝高回落，現貨跟漲力度減弱，繼續關注運輸問題和現貨成交。明日鋁價料下跌或持平，僅供參考。