國泰君安期貨：鋁情緒調整，近期觀望

2016-03-16 09:43:04
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周二Al1605合約開盤價11310元/噸，最高價11355元/噸，最低價11270元/噸，收盤價11300元/噸，跌0.31%；成交12.6萬手，持倉量23.1萬手。

　　夜盤：周二Al1605合約開盤價11245元/噸，最高價11305元/噸，最低價11200元/噸，收盤價11245元/噸，跌0.49%；成交5.9萬手，持倉量23.6萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周二LME3鋁開盤價1546.50美元/噸，最高價1546.50美元/噸，最低價1516.00美元/噸，收盤價1516.50美元/噸，跌1.72%。

　　【基本面】

　　1.周二現貨報價上調。

　　長江現貨11,260—11,300元/噸，均價11,280元/噸，↑20元/噸；上海現貨：11,250—11,290元/噸，均價11,270元/噸，↑20元/噸；廣東南儲（華南）：11,200—11,400元/噸，均價11,350元/噸，↑30元/噸。

　　2.周二對近月11220現貨升水擴大，對主力11300現貨貼水擴大。

　　長江對近月1603升水60元/噸（前一交易日升水30元/噸），對主力1605貼水20元/噸（前一交易日貼水130/噸）。

　　3.周二SHFE鋁期貨庫存減少200噸。

　　SHFE指定交割倉庫鋁期貨庫存在24.6萬噸附近，減少200噸，其中江蘇庫存減少99噸至10.9萬噸，上海庫存減少976噸至8.4萬噸，浙江庫存增加900噸至2.8萬噸，其餘庫存持平。

　　4.周二LME鋁期貨庫存減少7200噸。

　　LME鋁庫周二庫存在287.0萬噸，較上一交易日減少7200噸。注銷倉單數在56.1萬噸，注銷倉單比將低至19.56%。

　　5.隔夜新聞

　　【美國零售銷售數據】

　　美國1月商業庫存環比0.1%，預期0.0%，前值0.1%。

　　美國2月零售銷售環比-0.1%，預期-0.2%，前值0.2%修正為-0.4%。

　　美國2月零售銷售(除汽車)環比-0.1%，預期-0.2%，前值0.1%修正為-0.4%。

　　美國2月零售銷售(除汽車與汽油)環比0.3%，預期0.2%，前值0.4%修正為-0.1%。

　　【美國PPI數據】

　　美國2月核心PPI同比1.2%，預期1.2%，前值0.6%。

　　美國2月核心PPI環比0.0%，預期0.1%，前值0.4%。

　　美國2月PPI同比0.0%，預期0.1%，前值-0.2%。

　　美國2月PPI環比-0.2%，預期-0.2%，前值0.1%。

　　【倫銅收盤持平，投資者關注美聯儲決議聲明和中國需求】

　　LME期銅收盤大致持平，報4945美元/噸。

　　LME期鋁收跌1.5%，報1520美元/噸

　　LME期鋅收跌2.4%，報1742美元/噸。

　　LME期錫收跌0.2%，報16855美元/噸。

　　LME期鎳收跌0.6%，報8555美元/噸。

　　LME期鉛收跌2.7%，報1786美元/噸。

　　【技術分析】

　　滬鋁日盤收小陰星，夜盤低位小幅震蕩收十字星，近日走勢均在11120與11452兩條黃金分割線之間。5日均線從上下穿10日均線，並有下穿20日均線之勢頭。MACD綠柱增多，KJD短期指標呈空頭趨勢向下。技術面來看短期表現不佳，前期多頭技術形態正在被破壞。

　　【操作建議】

　　前日中國經濟數據再顯疲軟，市場持續走跌下行趨勢中，國內央行難出漫灌式貨幣政策，因而當前市場更加關心美聯儲加息政策。歐洲央行前日推出一係列寬松政策後，倫鋁高位下挫，並持續走低。近期倫鋁與滬鋁聯動性較強，但內盤跌幅不及外盤，或因國內現貨基本面相對堅挺，近期5月主力合約期價已近平水，但難直接歸因於供給收縮效應。綜上所述，我們認為滬鋁將於當前軌道內維持盤整。建議減持觀望。

國泰君安期貨王蓉

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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