中電投先融期貨：外盤倫鋁強勢帶動鋁價短期震蕩上行

2015-03-18 09:28:32
來源：鋁信

　　庫存方面：LME昨日鋁庫存合計3942800噸，較前期大幅調增35425噸，庫存調減地區主要集中於底特律、新加坡、巴爾地摩地區，調增地區主要是弗利辛恩地區庫存，光陽和釜山及仁川地區庫存持穩，鋁合金庫存也調增460噸至26960噸，LME鋁昨日注銷倉單2064800噸，注銷佔比52.37%；SHFE鋁昨日期貨庫存113688噸，較前期小幅調減73噸，其中上海地區庫存小幅調減，其他地區期貨庫存持穩。

　　市場消息方面：昨日，央行繼續開展逆回購操作並降低了操作利率；央行已對當日到期的3500億元中期借貸便利（MLF）進行續作，並對相關銀行機構進行了增量操作，資金量大約達到5000億元規模。隔夜，主要市場較為平靜，市場靜待周四淩晨美聯儲議息會議結果，而從黃金和債券市場看，市場對於此次議息會議去除“耐心”一詞的觀點較為一致，美元指數則因新屋銷售數據不及預期及歐元低位反彈而小幅下滑，原油市場因在高庫存和較高供應壓力下繼續小幅下探，銅價繼續小幅回落，倫鋁則因交割期換月和前期過度下滑的修正而小幅上揚但滬鋁則繼續維持窄幅震蕩格局。

　　市場分析：昨日，國內氧化鋁價格有小幅上揚，輔料報價持穩，成本重心上移；主要現貨地區價格悉數下滑，南海地區下滑幅度較大，但華南和西南地區鋁價仍舊相對較好；內外盤比價方面，目前滬倫鋁比價運行至7.4:1附近，考慮到滬鋁上方壓力較重及倫鋁近期偏強走勢（Cash/3M轉為升水），可以適當關注正向市場套利機會；最近，期貨市場正反向變換較大，且各合約之間價差大幅收窄，可以適當關注蝶式跨期套利機會；基於長江有色市場的現貨報價，昨日期貨市場仍舊存在一定交割利潤空間，建議關注期現套利機會。

　　操作建議：貨幣政策持續利好疊加股市大幅回升對市場風險情緒的提升，短期建議逢低做多思路操作為主，注意下方整數關口支撐；需關注期貨市場庫存變動情況及現貨市場情況，在財政投資帶動及央行貨幣政策托底背景下，中期需注意市場布局期貨市場去庫存節奏，採購方面建議按需採購為宜。

　　滬鋁主力05月合約下方關鍵支撐位13070點位附近（60日均線附近且上修），上方壓力13250點位附近（周K線中跳空下行缺口附近）。

中電投先融期貨研究所楊小勇

(責任編輯：簡兒)

楊小勇

職位：中電投先融期貨分析師

中電投先融期貨研究所有色金屬研究員，碩士學歷，主要研究品種為鋁，輔助研究品種金融期貨。擅長結合宏觀經濟形勢、資金面和產業鏈縱深角度來研判期貨價格走勢；專注於為鋁相關現貨企業提供專業投資策略報告、套保服務、庫存管理及其他相應投資咨詢服務；多次參與集團和上期所組織的鋁專業課題調研撰寫工作，並在中...[更多]

電話：

郵箱：

QQ：

標簽：鋁滬鋁倫鋁鋁價