中電投先融期貨：技術形態向好，鋁價短期偏強震蕩

2014-11-21 09:23:13
來源：鋁信

　　庫存方面：LME鋁庫存較前期調增6050噸至4377575噸，鋁合金庫存較前期持穩至26760噸，LME鋁注銷倉單2383475噸佔比54.45%；SHFE鋁期貨庫存昨日較前期調減1174噸至79620噸，上海地區庫存調減較重，廣東和浙江地區庫存小幅調減，江蘇地區庫存持穩。

　　基本面：上遊主要氧化鋁報價持穩，輔料報價持穩；長江有色現貨市場均價報價13630元/噸，上漲30個點位；各主要現貨地區鋁價報價多數小幅上調，各地區價差收窄，華東地區鋁價小幅回升且出貨增多，華南地區需方青睞低價貨源但持貨商挺價意願仍舊較重；除了LD102、104係列和A356.2係列合金錠報價有所上行50個點位外，其他各主要品級鋁合金報價持穩；滬倫鋁比價6.84：1，低於前期6.85:1，美元兌人民幣中間價6.1417（+20個BP），期現基差有所收窄但Cash/3M價差持穩。

　　相關消息面：昨日，銀行間債券市場因部分銀行資金短缺而延遲收市，月末新股認購、繳稅等因素作用，資金面緊張壓力凸顯；國際鋁業協會（IAI）周四公布的數據顯示，全球10月鋁產量為413.7萬噸，較9月增加10.2萬噸，較2013年10月攀升147,000噸；本周，國內現貨市場上海、無錫、杭州、南海和鞏義五地區庫存小幅調增。

　　外圍市場：隔夜，倫鋁在美國宏觀數據轉好及市場對歐洲央行貨幣寬松刺激政策力度加大預期作用下小幅收漲，並引導滬鋁價格站上13700點位；美元指數相對小幅收漲，主因市場對於周三美聯儲FOMC解讀不一加之避險情緒對於日圓的推升，但中期仍舊延續強勢格局；全球股市方面，美股悉數收漲主因美國初請、房屋銷售及通脹數據均走強，歐股除了德國股市小幅回升外其他地區股市多數收跌主因歐元區PMI數據超預期下滑加重市場對於歐元區四季度經濟下滑擔憂；原油方面，因美國宏觀數據轉好及市場對於下周OPEC會議減產預期加強而相對收漲，略顯底部企穩態勢；黃金方面，因黃金白銀比價預期將下滑加之市場風險情緒走強而大幅回落。

　　操作建議：考慮到市場風險情緒抬升、前期空頭回補和本周現貨商持貨挺價意願對於貨源流通的影響以及倫鋁偏強走勢引導，周末節點作用下，短期建議以震蕩偏強思路操作為主，中期仍為逢高建空思路操作，控制止損。

　　滬鋁主力01月合約下方關鍵支撐位13600點位附近（前期關鍵交投下沿），上方壓力13960點位附近（10周均線附近）。

　　風險提示：市場開始轉戰2月合約，在近期資金面變動較大背景下，建議關注近遠月價差變動帶來的跨期套利機會。

中電投先融期貨研究所楊小勇

(責任編輯：簡兒)

楊小勇

職位：中電投先融期貨分析師

中電投先融期貨研究所有色金屬研究員，碩士學歷，主要研究品種為鋁，輔助研究品種金融期貨。擅長結合宏觀經濟形勢、資金面和產業鏈縱深角度來研判期貨價格走勢；專注於為鋁相關現貨企業提供專業投資策略報告、套保服務、庫存管理及其他相應投資咨詢服務；多次參與集團和上期所組織的鋁專業課題調研撰寫工作，並在中...[更多]

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