國泰君安期貨：鋁震蕩

2014-11-21 08:26:08
來源：鋁信

　　【昨日日盤】

　　日盤：周四Al1501合約開盤價13705元/噸，最高價13750元/噸，最低價13685元/噸，收盤價13710元/噸，微漲0.07%；成交40736手，持倉量12.0萬手。

　　夜盤：周四Al1501合約開盤價13710元/噸，最高價13760元/噸，最低價13680元/噸，收盤價13755元/噸，漲0.33%；成交17946手，持倉量12.1萬手。

　　【隔夜外盤】

　　周四LME鋁開盤價2014.25美元/噸，最高價2033.25美元/噸，最低價2008.0美元/噸，收盤價2030.25美元/噸，漲0.51%。

　　【基本面】

　　1.周四現貨報價上調。

　　長江現貨：13610-13650，均價13630，↑30；上海現貨：13620-13660，均價13640，↑60；廣東南儲（華南）：13640-13740，均價13690，↑20。

　　2.周四現貨貼水小幅擴大。

　　長江對近月1412貼水45元/噸（前一交易日貼水30元/噸），對主力貼水85元/噸（前一交易日貼水70元/噸）。

　　3.周四SHFE鋁期貨庫存減少1174噸。

　　上海期貨交易所鋁期貨庫存在8.0萬噸附近，較前一交易日減少1174噸，其中上海庫減少626噸至3.7萬噸左右，廣東庫減少299噸至9161噸左右，江蘇庫持平在2.7萬噸左右，浙江庫減少249噸至6898噸。

　　4.LME鋁期貨庫存增加6050噸。

　　LME鋁庫存在437.8萬噸附近，較前一交易日增加6050噸，注銷倉單數在238.3萬噸左右，較前一交易日減少8875噸，注銷倉單比繼續降至54.5%。

　　5.隔夜新聞

　　美國：

　　美聯儲布拉德：美聯儲預期通脹會在2015年晚些時候超過2%。美聯儲將很快實現長期失業目標。預期2015年美國經濟增速為3%。仍然預期首次加息會出現在2015年第一季度末。

　　美國10月諮商會領先指標環比+0.9%，預期+0.6%，前值由+0.8%修正至+0.7%。

　　美國10月成屋銷售遠超預期，創一年多新高；同比增幅一年來首現正增長。美國10月成屋銷售總數年化526萬戶，創2013年9月份以來新高，預期515萬戶，前值由517萬戶修正至518萬戶。美國10月成屋銷售年化環比+1.5%，預期-0.4%，前值由+2.4%修正至+2.6%。

　　美國11月Markit制造業PMI初值54.7，創2014年1月份以來新低，預期56.3，前值55.9。

　　美國上周首申失業金人數多於預期，續請失業金人數創十四年新低。美國11月15日當周季調後首申失業金人數29.1萬人，預期28.4萬人，前值從29.0萬人修正為29.3萬人。美國11月8日當周季調後續申失業金人數233.0萬人，為2000年12月以來最低，預期237.0萬人，前值從239.2萬人修正為240.3萬人。美國11月15日當周季調後首申失業金人數四周均值28.75萬人，前值從28.5萬人修正為28.575萬人。

　　美國10月CPI同比增1.7%，略超預期，能源價格下跌抑制通脹走高。美國10月CPI環比0.0%，預期-0.1%，前值0.1%。美國10月CPI同比1.7%，預期1.6%，前值1.7%。美國10月核心CPI環比0.2%，預期0.1%，前值0.1%。美國10月核心CPI同比1.8%，預期1.7%，前值1.7%。

　　美國11月費城聯儲制造業指數40.8，創21年新高，預期18.5，前值20.7。

　　歐元區：

　　歐元區11月綜合PMI創16個月新低，歐元區恐陷入新一輪衰退。歐元區11月制造業PMI初值50.4，預期50.8，前值50.6。歐元區11月服務業PMI初值51.3，創11個月新低，預期52.4，前值52.3。歐元區11月綜合PMI初值51.4，創16個月新低，預期52.3，前值52.1。

　　歐元區11月消費者信心指數初值-11.6，創九個月新低，預期-10.0，前值-11.1。

　　德國11月制造業PMI初值50.0，創2個月新低，預期51.5，前值51.4。德國11月服務業PMI初值52.1，創16個月新低，預期54.5，前值54.4。德國11月綜合PMI初值52.1，創16個月新低，預期54.0，前值53.9。

　　德國10月PPI環比-0.2%，預期-0.2%，前值0.0%。德國10月PPI同比-1.0%，預期-1.0%，前值-1.0%。

　　中國及亞洲：

　　中國11月匯豐制造業PMI回落到50，創半年新低。中國11月匯豐制造業PMI初值50，創六個月最低，預期50.2，前值50.4。中國11月匯豐制造業PMI產出分項指數由上月的50.7回落至49.5，為今年四月以來最低。

　　日本11月制造業PMI初值52.1，預期52.7，前值52.4。

　　【技術分析】

　　倫鋁底部支撐仍偏強，2000關口依然未破，2100關口壓力較大；滬鋁13500-14000上下制約。

　　【操作建議】

　　近日倫鋁陷入震蕩，但底部支撐仍偏強；由於年內滬鋁相較海外更弱的基本面，滬鋁仍處於跟隨倫鋁的節奏中，上漲不及，下跌更甚，但上下空間均有限，近期震蕩延續，下方支撐13500，上方14000有阻。

國泰君安期貨王蓉

(責任編輯：簡兒)

王蓉

職位：國泰君安期貨金屬分析師

國泰君安期貨產業服務研究所金屬研究員，浙江大學國際經濟學學士，上海財經大學產業經濟學碩士。2010年10月進入期貨行業，主攻鋁、白銀等金屬品種，擅長供需分析，擁有較強的分析邏輯，致力於品種基本面自下而上與宏觀面自上而下的研究構架。在《中國證券報》、《證券時報》、《期貨日報》、《經濟參考報》等多家期...[更多]

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