中電投先融期貨：關注主力萬七附近支撐，鋁價短期延續震蕩格局

2014-11-12 08:56:14
來源：鋁信

　　庫存方面：LME鋁庫存較前期調減6775噸至4414500噸，鋁合金庫存較前期調減20噸至26700噸，LME鋁注銷倉單2507275噸佔比56.80%；SHFE鋁期貨庫存昨日較前期小幅調增725噸至70719噸，上海地區調增較大，廣東地區調減較重，江蘇無錫和浙江康運地區庫存小幅調減。

　　基本面：上遊華北地區氧化鋁報價有所走強，其他地區氧化鋁持穩，輔料報價持穩；長江有色現貨市場均價報價13650元/噸，下調50點位；各主要現貨地區鋁價報價均有所下調，尤其是廣東地區因下遊消費信心不足而回落幅度較大；鋁合金錠除了102、104和356係列品級下調外，其他主要合金品種價格持穩；滬倫鋁比價相對低位震蕩，上海有色網升貼水報價有所上行；

　　相關消息面：昨日，央行繼續透過公開市場正回購操作200億元，傳統貨幣政策工具依舊以促進改革和消化過剩產能為主；上證昨日出現大幅回落，跌破2500點位關口；64個鐵路新項目已全部審批通過，預計年底前開工；西南鋁生產出11米長航空鋁板，鋁型材使用領域和技術有所突破；廣東鴻圖開發出20款電動車鋁壓鑄件新品，伴隨新能源汽車和電動車消費鼓勵政策作用，屆時相應鋁合金消費有望進一步得到提振；金屬鋁及鋁制品ETF上周資金流入達9690萬美元，為2006年此類產品誕生以來的最大規模。

　　分析：昨日，倫鋁最低下探至2008美元/噸，短期均線係統開始掉頭向下，技術指標也有所走弱，且周K線圖中87.5%百分比一線2080美元/噸附近壓力較重；受到交割周移倉影響，昨日市場資金開始大批移除1月合約轉戰2月和3月合約，春節行情開始營造，但短期技術面開始回調至近期震蕩下沿附近，上方短期均線係統仍舊延續下行趨勢，加之技術指標仍舊維持弱勢指引，鋁價或短期回調壓力仍舊較重。

　　操作建議：現貨市場仍舊較為疲軟或等待交割周基差修復行情，短期建議以震蕩思路操作為主，中期仍為逢高建空思路操作，控制止損，上下各設50點止損。

　　滬鋁主力01月合約下方關鍵支撐位13600點位附近（前期關鍵交投下沿），上方壓力13960點位附近（10周均線附近）。

　　風險提示：關注上午中國貨幣供應數據尤其是M2數據；關注下午英國就業市場和歐元區9月份工業產出數據，屆時將引導英鎊和歐元走勢，鋁價難免會受傳導影響；央行動態，關注中午日本央行主要負責人講話，晚些時候英國央行季度通脹報告及其行長卡尼講話，尤其是晚些時候歐洲央行行長德拉基對於年底ECB加大貨幣寬松力度和購買主體債券及對歐債危機國家主權債務的言辭。

中電投先融期貨研究所楊小勇

(責任編輯：簡兒)

楊小勇

職位：中電投先融期貨分析師

中電投先融期貨研究所有色金屬研究員，碩士學歷，主要研究品種為鋁，輔助研究品種金融期貨。擅長結合宏觀經濟形勢、資金面和產業鏈縱深角度來研判期貨價格走勢；專注於為鋁相關現貨企業提供專業投資策略報告、套保服務、庫存管理及其他相應投資咨詢服務；多次參與集團和上期所組織的鋁專業課題調研撰寫工作，並在中...[更多]

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