預測明年有色金屬市場前景

2005-12-27 08:00:00
來源：鋁信

２００５年國際基本金屬市場價格普遍上漲到歷史最高水平之後，逐漸轉趨疲弱。英國《金屬導報》研究所（ＭＢＲ）最近對２００６年市場前景作出如下預測：

　　鋁：倫敦金屬交易所（ＬＭＥ）現貨價格在２００５年３月份持續上漲到每噸２０３２美元高點之後逐漸轉趨回落至每噸１８００美元左右。但是進入第４季度以來，再次明顯反彈達每噸逾１９００美元。而且預計到今年底可能再次上漲到本周期最高點，但是這個高點難以支持下去。主要原因是市場需求仍趨增長庫存下降，特別是第四季度進入市場旺季，從而刺激鋁價不斷回升。而且一些鋁生產廠家被關閉引起市場供應緊張也將在中期內促使投機因素增加，支持著價格的堅挺。

　　但是考慮到石油價格以及銅市場對鋁價格的直接影響也將起著重要作用。預計隨著西方生產能力的不斷擴大，２００６年銅市場將明顯回落。雖然２００６年國際鋁市場供需仍趨緊缺，但是受銅市場趨疲的影響，鋁價格亦將有所下跌。預計國際鋁市場供需在經過２００５年虧空８．８萬噸之後，２００６年短缺量將上升到１０．５萬噸，２００７年略降至９．８萬噸。為此ＭＢＲ預計２００６年ＬＭＥ鋁現貨平均價格將比２００５年的每噸１８３２美元下跌２．６％至１７８５美元。

　　銅：近４年來國際銅價已上漲了兩倍達每噸逾４０００美元，而且目前仍趨上漲，但是預計２００６年將明顯轉為下跌。主要原因是生產能力增長迅速，尤其是中國大量投資煉銅業超控。估計今後５～１０年每年新增２００～３００萬噸生產能力，從而將比目前已建的生產能力翻一番。盡管中國政府將採取措施控制新增銅生產能力，包括進口銅精礦採取許可證制以及新批項目權限由原來的省改為中央政府等，但是估計效果不明顯。為此，ＭＢＲ預計ＬＭＥ銅現貨平均價格將從２００５年的每噸３５３５美元回落至２００６年的３０００美元，而且這也將是２００２年以來銅市場供需首次出現明顯過剩。

　　鉛：ＬＭＥ鉛現貨價格經過兩年零一個季度的持續攀升上漲了一倍，到今年第一季度達每噸逾１０００美元，以後轉趨回落至９００美元以下，但是進入第四季度再次反彈至１０００美元以上。２００５年世界鉛生產量明顯增加，但是需求的增長則參差不齊。根據國際鉛鋅研究小組（ＩＬＺＳＧ）提供的資料，今年上半年世界精煉鉛生產量達２４０．７萬噸，比去年同期增長５．２％，主要是來自中國生產的增長。但是上半年世界精煉鉛需求量僅比去年同期增長３．９％達３７０萬噸。但是各個國家和地區增幅差別較大，其中西方世界同比僅增長０．７％達２７１．８萬噸，而中國增幅達１５．３％為７７．８萬噸。

　　ＭＢＲ估計，２００５年西方世界鉛供應量將比２００４年增長４．７％達５３６．７萬噸，而２００６年增幅放慢至２．５％達５５０萬噸。但是２００６年鉛消費量增勢更加溫和，從而引起供需過剩。所以預計ＬＭＥ鉛現貨價格從２００５年的平均每噸９２５美元回落至２００６年的７９３美元。

　　鎳：由於鎳的主要消費部門不銹鋼工業的持續活躍，從而促使４年來鎳價從每噸不足５０００美元劇漲至２００５年初的近１８０００美元。盡管以後逐漸轉趨回落，但是至今仍達１２０００美元以上。為此，一些不銹鋼生產商認為ＬＭＥ鎳價格與實物市場出現一些偏差。

　　展望２００６年國際鎳市場供需仍趨緊缺，主要原因是今年第四季度世界新增不銹鋼生產能力明顯擴大。但是從另一方面來看，由於從２００５年下半年以來國際不銹鋼市場供應過剩以及庫存高漲，因此迫使批發商降低庫存，並且生產者明顯削減產量。但是鑒於現階段過剩庫存的調整未必能完成，因此生產的削減還將會有一定程度的延續。

　　國際鎳研究組織（ＷＳＧ）估計，盡管加拿大國際鎳公司的安大略煉鎳廠、中國金川集團公司以及澳大利亞木林鎳公司生產暫時比預計的低，但是２００５年世界產量仍較樂觀，達１３１萬噸。而且大量新建鎳項目追蹤高壓酸浸技術前景樂觀，從而可使生產能力達滿負荷生產。因此預計國際鎳市場供需將從２００５年的虧空１０００噸扭轉為２００６年的趨於平衡。

　　錫：國際錫市場價格自從２００３年的每噸逾４０００美元持續上漲到２００４年６月份的近１００００美元之後轉趨下跌至今的６３００美元，而且預計未來仍趨下跌。而且錫是２００５年價格惟一下跌的一種基本金屬，從年初以來跌幅已達３０％。

　　價格下跌的主要原因是印尼多種不規則小錫礦及冶煉廠家生產活躍，從而導致２００４年全球錫礦產量增長６％達１７．８萬噸，而且預計２００５年進一步增長６．２％達１８．９萬噸。尤其是２００４年的精煉錫產量劇增２０％達近２０萬噸，估計２００５年仍將增長１０．７％達２１．８萬噸。有消息說，世界上最大的錫生產廠家印尼ＰＴ蒂馬公司今年上半年精煉錫產量比去年同期猛增２８．２％達１９３６４噸。無疑促使價格不斷下跌，ＬＭＥ已開始補充庫存。ＭＢＲ預計，２００５年錫平均價將跌至每噸７５４９美元，比２００４年下跌近１０００美元，２００６年將進一步跌至６７６５美元。

　　鋅：從２００１年底到２００３年中ＬＭＥ鋅現貨價格在每噸７５０～８００美元之間劇烈波動，之後轉為明顯回升至今已達逾１５００美元。而且鋅是價格走勢波動最為劇烈的基本金屬。

　　目前全球鋅精礦市場的極為緊缺，嚴重抑制著精煉鋅的生產供應。尤其是最近引起市場廣泛關注的是澳大利亞生產者Ｚｉｎｉｆｅｘ面臨嚴峻形勢，業界對美元價格條件看來很感興趣，而對澳大利亞元的價格條款一般僅達成遠期交易，為此目前沒有生產者急於新建鋅礦。從而抑制著國際鋅市場的供應並引起價格的趨於上漲，而且估計２００７年以前這種態勢不會改變。統計資料顯示，西方世界鋅礦生產量從２００３年的６７０萬噸下降至２００４年的６５０萬噸，預計２００５年雖然將略增至６８０萬噸，但是明顯低於需求的增長。

　　雖然中國煉鋅業發展較快，但是隨著國內大量投資鍍鋅鋼材生產能力，從而引起鋅消費的持續增長。然而由於國內鋅精礦和鋅粉供應短缺，因此抑制著精煉鋅的生產及供應。為此近幾年來中國已由過去的鋅凈出口國改變為凈進口國。在這種情況下，２００６年鋅將成為惟一的價格趨於上漲的基本金屬。

(責任編輯：曉忠)

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