中財期貨：盤面更多受宏觀影響，商品繼續承壓

2025-04-09 08:42:49
來源：中財期貨

　　【個人觀點】鋁：區間震蕩，關注18700-19000元/噸支撐。
　　氧化鋁：觀望。
　　【宏觀政策】
　　李強同歐盟委員會主席通電話：中歐應加強溝通協調，擴大相互開放。
　　離境退稅“即買即退”8日起全國推廣。
　　外交部回應美方威脅升級對華關稅：如果美方執意打關稅戰、貿易戰，中方必將奉陪到底。
　　印尼下調對美國鋼鐵、礦產品和信息技術產品的關稅至0-5%。
　　美國對等關稅將於北京時間9日中午12點生效，加拿大對美徵收的25%汽車關稅亦生效。
　　特朗普簽署促進煤炭發展的行政令，尋求利用煤電以主導人工智能發展。
　　【市場動態】
　　鋁：
　　期貨端，4月8日，滬鋁2505高開小幅收跌，報收於19635（-50）元/噸，較前一交易日跌0.25%，鋁加權成交量45.6萬手（-16.4萬手），持倉量50萬手（+12564）。
　　現貨端，4月8日，佛山均價19770（-100）元/噸，成交謹慎；華東均價19870（-60）元/噸，成交稀少；中原均價19830（-60）元/噸，剛需採購。鋁棒加工費整理，成交平淡。
　　庫存：上海有色數據，4月7日鋁錠社庫77.4萬噸，較4月1日升0.9萬噸；棒庫存24.8萬噸，較4月1日升0.35萬噸；總庫存102.2萬噸，升1.25萬噸。

　　觀點邏輯：美國對等關稅政策超預期，市場情緒悲觀，商品指數弱勢下行；電解鋁運行產能高位，繼續提升空間有限；旺季需求顯疲態，多細分領域開工率下滑；鋁錠鋁棒持續去化，總庫存處於近年同期低位；關注18700-19000元/噸支撐。
　　氧化鋁：
　　期貨端，4月8日，氧化鋁2505高開收跌，報收於2740（-29）元/噸，較前一交易日跌1.05%，成交量28.9萬手（+58498手），持倉量16.2萬手（-11434）。
　　現貨端，4月8日，氧化鋁現貨價格下滑，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為2910元/噸、2935元/噸、2915元/噸、2950元/噸、3050元/噸、3160元/噸，分別下降40元/噸、40元/噸、40元/噸、40元/噸、40元/噸、30元/噸。
　　觀點邏輯：氧化鋁供應相對寬松，現貨價格近期再降，行業平均虧損略加深，部分企業檢修導致運行產能短期有所下降。需求端電解鋁運行產能提升空間有限。庫存持續累庫，對等關稅導致宏觀情緒悲觀，商品指數下行，帶動氧化鋁盤面下降，關注國內氧化鋁企業開工率以及進口礦價變動，短期盤面或存一定修復，建議暫觀望。
　　【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺，宏觀環境重大變化
　　【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議

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(責任編輯：簡兒)

標簽：中財期貨鋁早評