五礦期貨：3月31日鋁早評

　　滬鋁主力合約報收20580元/噸（截止周五下午三點），下跌1.06%。SMM現貨A00鋁報均價20610元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-10。鋁期貨倉單147582噸，較前一日下降1247噸。供應端方面電解鋁產能利用率維持高位，1-2月鋁錠進口維持高位。需求端方面，以舊換新政策延續，消費旺季來臨，國內消費預期整體良好。海外LME庫存去化持續，LME升貼水回落；國內庫存持續去化，後續密切關注庫存去化速度。整體而言，在鋁供應端達到上限的情況下，下遊消費端對於鋁價起到支撐作用，後續鋁價預計維持高位震蕩態勢，在鋁水轉化比例走高的情況下，近月結構持續走強，重點關注鋁錠庫存走勢以及終端消費數據。策略上單邊價格維持逢低做多觀點，價差維持正套買近拋遠觀點。國內主力合約參考運行區間：20300元-21000元。海外參考運行區間：2400美元-2900美元。

(責任編輯：簡兒)

標簽：五礦期貨 鋁早評

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