正信期貨：3月14日鋁早評

　　關注21200附近壓力。電解鋁主力05合約周四增倉創新高，開盤價 21060，收盤價20970，資金繼續流入，受板塊整體樂觀情緒影響，滬鋁日內表現偏強。滬鋁最新社庫86.9萬噸，較周一去庫0.5萬噸，較上周四去庫1.5萬噸，延續去庫，絕對值接近去年同期水平，處於歷史同期相對低位。國內鋁下遊加工龍頭企業開工率保持復蘇態勢，環比上周漲1.1個百分點至59.8%，三月旺季成色仍有待驗證。現貨鋁錠報價20890-20930元/噸，成交均價較周三上漲10元/噸，達20910元/噸，現貨貼水維持在-40元/噸不變。
　　綜合來看，短期盤面受板塊情緒影響較大，盤面偏強運行，但同時對於滬鋁品種來說，隨著國內宏觀會議落地，接下來盤面或回歸基本面交易，檢驗“金三銀四”旺季成色，就目前數據上來看，下遊表現中規中矩，雖有復蘇但幅度有限，且鋁棒庫存處於相對高位，電解鋁整體呈現供需雙弱的緊平衡特徵，社庫的相對低位對價格存有一定支撐，但驅動方面還需等待下遊表現。因此，預計盤面維持高位震蕩，主力05價格運行區間在20400-21200元/噸之間，關注盤面在21200附近的壓力情況，建議持續關注下遊復蘇進度及社庫變化情況。

(責任編輯：簡兒)

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