中航期貨：基本面驅動不強 鋁價小幅震蕩

　　觀點梳理：今日滬鋁主力合約小幅震蕩，收於20795元/噸，收漲0.29%。美聯儲議息會議和美國關鍵風險事件日益臨近，金融市場氣氛逐漸由樂觀轉向謹慎，市場存在一定避險情緒。國內方面，穩增長政策出臺期待預期接近尾聲，市場關注”一攬子增量政策規模較大“具體落地情況。電解鋁方面，雲南地區秋冬季減產的可能性降低，目前國內電解鋁煉廠有部分新增運行產能。需求方面，周內加工企業開工率下調0.1%至63.8%。其中鋁型材開工率下調0.6%至51.9%，鋁板帶開工率下調0.2%至72.6%，鋁箔開工率持穩在75.9%，鋁線纜開工率持穩在72%。庫存方面，雖然進入旺季尾聲，但國內鋁錠庫存表現仍然向好，周中社庫有所去化，對鋁價走勢有一定支撐，據Mysteel統計顯示，截止10月31日，中國主要市場電解鋁庫存為61萬噸，較本周一庫存減少1.3萬噸，較上周四庫存減少0.8萬噸。氧化鋁期價有所走弱，影響市場情緒，不過氧化鋁現貨價格繼續維持高位，鋁供應端產量小增，進入旺季尾聲，需求或階段性見頂，鋁錠社庫有所回落，基本面缺乏驅動，滬鋁震蕩運行。

（中航期貨 15236266258）

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(責任編輯：簡兒)

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