中州期貨：9月11日鋁早評

2024-09-11 08:18:30
來源：中州期貨

　　核心觀點：鋁價反彈下遊補庫放緩，關注美大選辯論與CPI

　　（1）美國財政部拍賣580億美元三年期國債。得標利率為3.440%，創2022年8月以來新低，上次8月6日報3.810%。

　　（2）中國8月出口同比增長8.7%至3086.5億美元，前值增7%；進口同比增長0.5%至2176.3億美元，前值增7.2%。

　　（3）2024年8月全國未鍛軋鋁及鋁材出口量59.4萬噸，環比增加1.19%，同比增加21.2%；1-8月份累計出口量達435.2萬噸，累計同比增加15.0%。

　　（4）9月10日，鋁期貨倉單180877噸，較前一日減少3327噸。LME鋁庫存831350噸，日環比減少3500噸。

　　（5）9月10日，華東地區現貨對09合約報貼水10元/噸，環比-10；中原地區現貨報升水60元/噸，環比-10；華南地區貼水95元/噸，環比持平。

　　（6）LME鋁跌0.87%報2342美元/噸。美國財政部國債拍賣結果好於預期，得標利率創22年8月新低，美債衡量的通脹預期接近2%，為21年以來最低水平，指向經濟降溫。國內8月出口強而進口弱，8月汽車銷量同比下降5%，內需仍偏乏力。基本面上，8月國內運行產能4349萬噸，為近年來高位，內蒙產能緩慢釋放，部分地區限電擾動暫未影響電解鋁生產。需求端，鋁價反彈後下遊出現畏高情緒，補庫積極性有所下降，現貨升水回落。關注美國大選辯論、美國CPI、國內財政進展等事件，宏觀敘事仍有切換風險。

　　市場研判：降低倉位，反彈做空，反彈壓力區間19400-19500。

　　楊朝舜

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(責任編輯：靜水)

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