中航期貨鋁周報（9.2-9.6）

2024-09-06 17:18:26
來源：中航期貨

　　市場焦點：
　　（1）據Mysteel統計顯示，截止9月5日，中國主要市場電解鋁庫存為78.7萬噸，較本周一庫存減少1.6萬噸，較上周四庫存減少2.1萬噸。
　　（2）中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，年初降準的政策效果還在持續顯現，未來還有一定空間；存貸款利率進一步下行面臨一定約束。鄒瀾表示，降準降息等政策調整需要觀察經濟走勢。
　　主要觀點：
　　近8月國內電解鋁運行產能修復至4352萬噸，產量369.1萬噸，同比增長1.9%。雲南計劃性復產基本完成，川蒙仍有少量電解鋁產能增量，四川高溫限電可能限制電解鋁復產規劃，產能抬升幅度有限。需求：消費端，上周鋁材下遊企業周度開工率由62.3%微升至62.4%，其中原生鋁合金、再生鋁合金開工率保持不變，鋁型材和鋁線纜開工率小幅下降，鋁板帶開工率小幅回升。進入傳統旺季，消費有望季節性回暖，不過短期表現尚不明顯，未能為盤面提供有力驅動。當前供給端總體偏穩，產量暫不會有進一步增加，進口維持在偏低水平。當前顯性庫存偏高，不過壓力也有限。短期基本面驅動有限，或19000附近震蕩築底，降息加注與衰退擔憂輪番影響市場情緒，關注非農表現。
　　交易策略：
　　或19000附近震蕩築底，關注宏觀情緒的變動。

中航期貨鋁周報（9.2-9.6）