瑞達期貨：7月24日鋁早評

2024-07-24 09:23:53
來源：瑞達期貨

　　氧化鋁
　　隔夜氧化鋁主力合約震蕩反彈，持倉量增加，現貨貼水，基差走弱。宏觀方面，全國政協召開2024年上半年宏觀經濟形勢分析座談會，易綱等委員和專家圍繞深化要素市場化配置改革、推動人工智能發展、推動民營經濟高質量發展、擴大內需、穩定稅收和物價、促進金融和貿易高質量發展等問題協商建言。基本面，原料端，國內鋁土礦仍未見更進一步的全面復產消息，整體原料供應方面維持偏緊局面。氧化鋁供應方面，氧化鋁廠開工小幅提振，加之新增產能的投放，供應方面整體預期提升；氧化鋁需求方面，國內電解鋁運行產能有所增長，令氧化鋁基本面出現供需雙增，現貨價格高位震蕩。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節奏及交易風險。
　　滬鋁
　　隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現貨貼水，基差走弱。國際方面，歐洲央行管委卡茲米爾：不排除年底前還會有兩次降息。市場等待更多美國經濟數據，美元指數震蕩偏弱。國內方面，央行打出“降息”組合拳，加大金融支持實體經濟力度。將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別下調10個基點至3.35%和3.85%；下調隔夜、7天、1個月常備借貸便利利率分別調整為2.55%、2.70%、3.05%。基本面，供應方面，電解鋁運行產能增長，加之仍有部分前期停減產能有待復產，整體供應預期增長。從下遊需求來看，由於下遊加工及終端消費步入淡季，下遊開工率出現下滑，加之庫存方面的高位壓力，令短期鋁市承壓運行。期權方面，購沽比為1.65，環比+0.1，期權市場情緒偏多，隱含波動率略降。操作建議，輕倉震蕩偏空交易，注意控制節奏及交易風險。

(責任編輯：簡兒)

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