中州期貨：7月12日鋁早評

2024-07-12 08:21:05
來源：中州期貨

　　核心觀點：降息交易與衰退隱憂交織，淡季氛圍鋁價震蕩偏弱

　　主要邏輯：
　　（1）美國6月CPI同比上漲3%，預期3.1%，前值3.3%。環比下降0.1%，預期0.1%，前值0%，為2020年5月以來首次轉負。年內降息預期大幅升溫，9月首次降息的可能性回升至80%。美元指數收跌0.52%於104.49。
　　（2）日本丸紅商事（Marubeni Corp）周四稱，截至6月底日本三大港口的鋁庫存為317860噸，較上月增長約3%。
　　（3）7月11日，SMM鋁錠社會庫存78.9萬噸，周內去庫0.2萬噸，環比上周四增加1.6萬噸；鋁棒社會庫存14.67萬噸，周內累庫0.02萬噸，環比上周四增加0.7萬噸。
　　（4）7月11日，鋁期貨倉單147333噸，較前一日減少1923噸；LME庫存982000噸，日環比減少5025噸。
　　（5）7月11日，華東地區現貨對07合約報貼水20元/噸，環比+20；中原地區現貨報貼水110元/噸，環比+60；華南地區貼水160元/噸，環比持平。
　　（6）LME鋁跌0.14%報2474.5美元/噸。美6月CPI超預期回落，年內降息預期大幅升溫，9月首次降息的可能性升至80%，9-11-12月份均有降息概率，美元指數收跌0.52%。基本面上，目前晉豫剩餘停產國產礦無明確的復產計劃，市場有傳聞印尼放開鋁土礦出口，或緩解國內礦石供應壓力。6月氧化鋁運行產能8324萬噸，預計7月增加100萬噸，氧化鋁供需偏緊格局將有一定緩和。電解鋁方面，雲南待復產產能已基本全數投入生產，6月底運行產能已接近4325萬噸。需求端逐漸進入消費淡季，現貨交投情緒平淡，各地升水表現分化，周四棒錠庫存互有增減，整體變化不大。總體看，宏觀情緒仍主導鋁價短期波動，美6月CPI超預期回落帶來的降息交易與衰退隱憂交織，有色板塊與貴金屬板塊日內也呈現分化，短期鋁價震蕩，鋁價此前短暫跌破2萬關口後收回，今日繼續關注區間20000-20200的支撐情況。
　　市場研判：觀望或震蕩操作，關注區間20000-20200支撐情況。

　　金國強
　　從業資格：F3065742
　　投資咨詢：Z0014754
　　投資咨詢業務資格：證監許可【2012】35號

　　（本報告蘊含信息均來自於公開資料，我公司對報告中的信息、數據及觀點的準確性、可靠性、完整性及時效性不作任何保證，不構成任何投資咨詢建議，據此入市，風險自擔，與本公司和作者無關。）

(責任編輯：簡兒)

標簽：中州期貨鋁早評