中州期貨：7月11日鋁早評

2024-07-11 09:10:52
來源：中州期貨

　　核心觀點：歐洲政治風險影響，美元反彈鋁價震蕩偏弱

　　主要邏輯：
　　（1）鮑威爾表示，雖然需要更多數據證明通脹已經緩和，但由於通脹數據的滯後性，美聯儲不必等到通脹將至2%後才降息，但目前尚不能說對遏制通脹有足夠的信心。美國勞動力市場已有明顯降溫，勞動力市場疲軟也是促使美聯儲考慮降息的因素之一。
　　（2）中國6月CPI同比增長0.2%，預期0.4%，前值0.3%；6月PPI同比下降0.8%，預期降0.8%，前值降1.4%。
　　（3）新聞網站Bisnis.com援引印尼礦業部發言人的話報道，印尼計劃重新審視鋁土礦出口禁令政策，此前印尼國會議員請求重新開放鋁土礦出口。
　　（4）7月10日，鋁期貨倉單149256噸，較前一日減少497噸；LME庫存987025噸，日環比減少1500噸。
　　（5）7月10日，華東地區現貨對07合約報貼水40元/噸，環比+10；中原地區現貨報貼水170元/噸，環比+20；華南地區貼水160元/噸，環比+60。
　　（6）LME鋁跌0.76%報2478美元/噸。鮑威爾在國會眾議院作證再提降息條件，FedWatch工具顯示9月降息概率達到73%，第二次降息可能在12月。國內6月CPI表現低於預期，實際利率仍高抑制投資消費。基本面上，目前晉豫剩餘停產國產礦無明確的復產計劃，市場繼續傳聞印尼放開鋁土礦出口，或緩解國內礦石供應壓力，氧化鋁弱勢運行。6月氧化鋁運行產能8324萬噸，預計7月增加100萬噸，氧化鋁供需偏緊格局將有一定緩和。電解鋁方面，雲南待復產產能已基本全數投入生產，6月底運行產能已接近4325萬噸。需求端逐漸進入消費淡季，現貨交投情緒平淡，各地升水表現分化，以剛需採購為主。總體看，宏觀情緒仍主導鋁價短期波動，國內通脹數據不及預期指向需求羸弱，美勞動力市場降溫帶來的降息交易與衰退隱憂交織，鋁價短暫跌破2萬關口後收回，今日繼續關注區間20000-20200的支撐情況。
　　市場研判：觀望或震蕩操作，關注區間20000-20200支撐情況。

　　金國強
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(責任編輯：簡兒)

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