中財期貨：鋁錠累庫，商品弱勢繼續

2024-06-25 08:25:00
來源：中財期貨

　　【個人觀點】鋁：關注20300元/噸附近支撐，關注企穩後低多機會。氧化鋁：觀望。
　　【市場動態】
　　鋁：
　　期貨端，6月24日，滬鋁2408低開收跌，報收於20360（-110）元/噸，較前一交易日跌0.54%，成交量15.8萬手（+18660手），持倉量20.2萬手（-4005）。
　　現貨端，6月24 日，佛山均價20060（-150）元/噸，流通充裕，成交偏弱；華東均價20260（-160）元/噸，庫存增加，貼水成交；中原均價20140（-150）元/噸，貨源增多，貼水加深。鋁棒加工費小幅上移，低價走量。
　　重要數據：1、Wind數據，6月24日，鋁錠社會庫存76.2萬噸，較6月20日增0.7萬噸。 2、Wind數據，6月24日，鋁棒社庫15.03萬噸，較6月20日增0.2萬噸。

中財期貨：鋁錠累庫，商品弱勢繼續

　　觀點邏輯：美聯儲降息預期反復，國內降準預期落空，市場情緒偏低，商品指數整體弱勢；雲南鋁廠自3月開啟復產，全國電解鋁運行產能持續上升；下遊需求走弱，部分領域較有韌性；當周鋁錠鋁棒庫存均有下滑，倫鋁庫存仍在相對高位；總體電解鋁供應量逐步增加，下遊處於傳統淡季，市場情緒低迷一定程度限制期價，而降碳政策將對行業造成深遠影響，長期供給端擾動或將增加，關注其落實情況，短期盤面或仍將調整，關注盤面企穩後低多機會，關注20300元/噸附近支撐，企穩後關注多頭機會。
　　氧化鋁：
　　期貨端，6月24日，氧化鋁2407低開收跌，報收於3793（-35）元/噸，較前一交易日跌0.91%，成交量98348手（-25179手），持倉量36959手（-4373）。
　　現貨端，6月24日，氧化鋁現貨價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3895元/噸、3885元/噸、3905元/噸、3935元/噸、3925元/噸、4255元/噸，價格均持平。北方礦產開採有所改善，近期氧化鋁減復產並存，整體開工率下降，產量不及預期，南方暴雨，鋁廠現貨採購氧化鋁意願增強。
　　觀點邏輯：全國電解鋁廠復產仍在持續，對氧化鋁需求仍有一定提升；晉豫地區鋁土礦復產進程緩慢，鋁土礦供應較緊，受部分企業檢修完畢影響，當周氧化鋁運行產能小幅回升，海外氧化鋁價格上漲，進口倒挂，南方暴雨提高相應地區鋁廠採購意願；氧化鋁供應寬松局面未至，極端天氣對市場亦造成影響，短期期現貨價格有所支撐，長期供應問題或逐步緩解，關注晉豫地區國產礦復產情況，建議觀望為主。
　　【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺

　　【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議

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(責任編輯：簡兒)

標簽：中財期貨鋁早評