中財期貨：宏觀情緒偏弱，關注滬鋁支撐

2024-06-19 08:30:05
來源：中財期貨

　　【個人觀點】鋁：短期關注20300元/噸附近支撐。氧化鋁：觀望。
　　【市場動態】
　　鋁：
　　期貨端，6月18日，滬鋁2408低開收漲，報收於20385（+95）元/噸，較前一交易日漲0.47%，成交量16.7萬手（-44010手），持倉量21.9萬手（-2883）。
　　現貨端，6月18日，佛山均價20150（-50）元/噸，持貨商出貨積極，成交偏弱；華東均價20350（-30）元/噸，長單收貨為主，弱勢運行；中原均價20280（-50）元/噸，剛需補庫為主，成交一般。鋁棒加工費有所上提，出貨乏力。
　　重要數據：1、Wind數據，6月17日，鋁錠社會庫存76.7萬噸，較6月13日降1.2萬噸。 2、Wind數據，6月17日，鋁棒社庫15.52萬噸，較6月13日降1.26萬噸。

中財期貨：宏觀情緒偏弱，關注滬鋁支撐

　　觀點邏輯：美聯儲利率不變，降息預期減至1次，國內降息降準預期落空，市場風險偏好降低，商品指數整體弱勢；雲南鋁廠自3月開啟復產，產能持續上升；下遊需求繼續下滑，訂單下降；當周鋁錠庫存先增後減，較端午節前小幅上升，倫鋁庫存處於高位；總體電解鋁供應量逐步增加，下遊處於傳統淡季，加之宏觀因素影響，鋁價短期仍受抑制，而降碳政策將對行業造成長遠影響，關注其落實情況，短期盤面調整繼續，長期供給端擾動或將增加，關注盤面企穩後低多機會，短期關注20300元/噸支撐。
　　氧化鋁：
　　期貨端，6月18日，氧化鋁2407低開收漲，報收於3718（+15）元/噸，較前一交易日漲0.41%，成交量12.7萬手（-12.6萬手），持倉量46450手（-5388）。
　　現貨端，6月18日，氧化鋁現貨價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3895元/噸、3900元/噸、3905元/噸、3935元/噸、3925元/噸、4255元/噸，山西、新疆氧化鋁降5元/噸，貴州升10元/噸，其餘地區價格均持平。北方礦產開採有所改善，進口量環比上升19％，近幾天氧化鋁減復產並存，整體開工率下降。
　　觀點邏輯：全國電解鋁廠復產持續，對氧化鋁需求仍有一定提升；晉豫地區鋁土礦復產進程緩慢，鋁土礦供應較緊，當周氧化鋁廠檢修增加，運行產能下滑，氧化鋁供給受到擾動，海外氧化鋁價格上漲，進口倒挂，或促使出口增加；氧化鋁供應寬松局面未至，而市場風險偏好下降，商品指數走弱，抑制氧化鋁期價，整體偏弱運行，關注晉豫地區國產礦復產情況，建議觀望為主。
　　【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺

　　【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議

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(責任編輯：簡兒)

標簽：中財期貨鋁早評