中財期貨：海外消息刺激，氧化鋁多合約觸及漲停

2024-05-22 08:18:28
來源：中財期貨

　　【個人觀點】鋁：投機暫觀望。氧化鋁：暫觀望。
　　【宏觀及政策消息】
　　據Mysteel調研了解，由於2024年3月上旬澳大利亞昆士蘭州Bauhinia Downs附近天然氣管道發生火災，天然氣供應減少導致周邊Yarwun和Queensland兩家氧化鋁廠被迫減壓產運行，兩家氧化鋁廠建成產能為720萬噸/年，此次事故影響涉及產能約120萬噸/年左右。前期兩家氧化鋁企業預計在6月初左右恢復生產，但是目前當地天然氣供應仍未完全恢復，延期至9月復產。
　　上期所調整黃金等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度。
　　歐洲央行行長拉加德：非常有信心我們已控制住通脹，6月降息的可能性很大。
　　美聯儲-沃勒：若數據支持，或考慮在年底降息，眼下無需加息。可以排除通脹重新加速的可能性；巴爾重申需在更長時間內維持高利率；博斯蒂克：要確保通脹不會反彈，預計Q4前不會降息。
　　（來自金十數據App）
　　【市場動態】
　　鋁：
　　期貨端，5月21日，滬鋁2407繼續低開大幅衝高回落，最高至21565元/噸，報收於21095（-50）元/噸，較前一交易日漲0.72%，成交量48.4萬手（+14.9萬手），持倉量29萬手（+719）。
　　現貨端，5月21日，佛山均價20660（-80）元/噸，出貨積極性高，買現貨拋期貨；華東均價20740（-110）元/噸，需求謹慎，成交不佳；中原均價20570（-140）元/噸，拋售套現，貼水290-330元/噸，貼水大幅加大，成交有限。鋁棒加工費小幅上行，成交清淡。
　　重要數據：1、Wind數據，5月20日，鋁錠社會庫存76.1萬噸，較5月16日上漲1.6萬噸。 2、Wind數據，5月20日，鋁棒社庫18.35萬噸，較5月16日降0.7萬噸。3、LME庫存1092300噸，繼續維持高位。

　　觀點邏輯：中國政府密集出臺房地產刺激政策，提振市場風險偏好；雲南全面放開用電負荷管理，鋁廠復產持續增加；下遊需求相對持穩，關注後續訂單需求變動情況；鋁錠庫存再度上升，絕對低位不再，鋁棒庫存處於同期高位，倫鋁庫存保持高水平；總體電解鋁供應量逐步增加，下遊漸入傳統淡季，對於鋁價有所抑制，而短期宏觀及政策影響盤面，投機暫觀望。
　　氧化鋁：
　　期貨端，5月21日，氧化鋁2407低開大幅上漲，多合約觸及漲停，報收於4094（+195）元/噸，較前一交易日漲5%，成交量49.7萬手（+16.9萬手），持倉量13.1萬手（+11267）。
　　現貨端，5月21日，氧化鋁現貨價格繼續小幅上漲，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3690元/噸、3710元/噸、3770元/噸、3780元/噸、3740元/噸、4120元/噸，分別上漲15元/噸、10元/噸、10元/噸、20元/噸、10元/噸、10元/噸。北方礦產開採有所改善，限制有所降低，進口礦比例上升，氧化鋁廠開工率提升，復產節奏不暢，雲南完全放開電力負荷管控，價格上揚。
　　重要數據：Wind數據，5月16日，氧化鋁港口庫存9.98萬噸，較5月9日降1.6萬噸。
　　觀點邏輯：雲南全面放開用電負荷管理，當地鋁廠將進一步復產，加之內蒙某鋁廠新增產能投放，對於氧化鋁需求有提振；晉豫地區礦山有復產跡象，依然緩慢，礦源偏緊問題持續；利潤推動下，部分企業加大進口礦和低品位礦使用比例，亦導致部分產品質量不穩，現貨流通緊張，成交價格繼續上揚，短期氧化鋁偏緊局面或仍持續，而宏觀政策利好提振市場信心，有色板塊持續上漲，亦對氧化鋁期價產生推動，隨著澳洲兩氧化鋁廠復產由6月延後至9月，盤面隨著暴漲，部分觸及漲停，隨著鋁土礦進口穩定向好和生產穩定性提高，氧化鋁錯配問題或逐步緩解，建議觀望為主。
　　【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺

　　【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議

中財期貨 13718696579

(責任編輯：簡兒)

標簽：中財期貨鋁早評