瑞達期貨：4月8日鋁早評

2024-04-08 10:01:20
來源：瑞達期貨

　　氧化鋁

　　宏觀上，美國3月季調後非農就業人口增30.3萬人，預期增20萬人，前值修正為增27.0萬人；美國3月失業率3.8%，預期3.9%，前值3.9%，3月非農就業數據大超市場預期，使得美聯儲6月降息預期從65%下降到53%。國內鋁土礦緊缺未變，當前國內停產礦山暫未有復產的消息，國內進口礦用量增加，短期內鋁土礦供應偏緊的格局或將持續，氧化鋁部分地區受到礦石供應緊缺被迫減產，不過國內氧化鋁行業利潤尚可，企業提產、高產意願高昂；雲南省內電解鋁廠因鋁價高位，利潤尚可，獲得條件的復產企業積極性向好。總的來說，鋁土礦供應緊張，下遊電解鋁廠復產需求增加，提振氧化鋁期價，不過復產情緒消化後，價格回調。操作上建議，氧化鋁AO2405短期震蕩思路為主，注意操作節奏及風險控制。

　　滬鋁

　　長假期間倫鋁上行，自4月3日15:00起到4月6日07:00，LmeS-鋁3漲幅為3.00%。宏觀上，美國3月季調後非農就業人口增30.3萬人，預期增20萬人，前值修正為增27.0萬人；美國3月失業率3.8%，預期3.9%，前值3.9%，3月非農就業數據大超市場預期，使得美聯儲6月降息預期從65%下降到53%。基本面上，國內氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產平穩；下遊進入傳統消費旺季，短期內鋁下遊開工將持續向好。庫存上，總體庫存處於近幾年低位，且累庫趨勢有結束趨向。總的來說，國內利好政策及庫存絕對低位，加上傳統消費旺季的支撐，鋁價或將延續震蕩偏強。現貨方面，據SMM顯示，上周華東地區持貨商出貨為主，下遊節前有部分備貨需求，成交尚可。操作上建議，滬鋁AL2405合約短期逢低試多思路為主，注意操作節奏及風險控制。

(責任編輯：盈盈)

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