大越期貨：3月21日鋁早評

　　每日觀點

　　鋁:

　　1、基本面：能源危機衝擊電解鋁產量，碳中和控制產能擴張，供給擾動為主，下遊需求不強勁，鋁棒庫存較大但有所下降，房地產延續疲軟，政策好轉；中性。

　　2、基差：現貨19220，基差-65，貼水期貨，中性。

　　3、庫存：上期所鋁庫存較上周減6715噸至184264噸；偏多。

　　4、盤面：收盤價收於20均線上，20均線向上運行；偏多。

　　5、主力持倉：主力凈持倉多，多增；偏多。

　　6、預期：碳中和催發鋁行業變，長期利多鋁價，國內消費不暢，短期宏觀預期改善，多空交織，震蕩運行。

　　近期利多利空分析

　　利多：

　　1、碳中和控制產能擴張。

　　2、俄烏地緣政治擾動，影響俄鋁供應。

　　3、能源危機衝擊電解鋁產量，推高鋁成本。

　　利空：

　　1、鋁棒庫存維持歷史高位，消費不佳。

　　2、全球經濟並不樂觀，高鋁價會壓制下遊消費。

　　邏輯：

　　政策刺激和需求疲軟博弈。

(責任編輯：盈盈)

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