中財期貨：元旦小長假來臨，多看少動

2023-12-29 08:55:02
來源：中財期貨

　　【個人觀點】鋁：觀望。氧化鋁：生產企業賣出套保，未持倉者觀望。

　　【宏觀及政策消息】

　　1. 財政部：前11月國有企業營業總收入同比增長3.9%。

　　2. 人行Q4例會：要加大已出臺貨幣政策實施力度；一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求；匯率方面，防止形成單邊一致性預期並自我強化。

　　3. 歐洲央行管委霍爾茨曼：不能保證會在2024年降息。

　　4. 美國11月成屋簽約銷售指數月率0%，預期1%，前值-1.50%。

　　【市場動態】

　　鋁：

　　期貨端，12月28日，滬鋁2402高開高走，收漲長上影線，報收於19520 （+90）元/噸，較前一交易日漲1.01%，成交量26.1萬手（+14.3萬），持倉量22萬手（+9558）。

　　現貨端，12月28日，佛山均價19530（+260）元/噸，畏高情緒加重，成交冷清；華東均價19580（+290）元/噸，流通偏緊，成交謹慎；中原均價19450（+230）元/噸，成交偏弱，貼水約130元/噸。主要消費地鋁棒加工費大幅下調，成交清淡。

　　重要數據：1、Wind數據，12月25日，鋁錠社會庫存43.3萬噸，較12月25日降0.8萬噸； 2、Wind數據，12月28日，鋁棒社庫6.79萬噸，較12月25日下降0.67萬噸。3、Mysteel數據，12月28日當周，電解鋁產量80.7萬噸，較上一周下降0.04萬噸。

中財期貨：元旦小長假來臨，多看少動

　　觀點邏輯：中國進行宏觀調控，國有大行下調存款利率；雲南鋁廠完成減產目標，暫無進一步減產計劃，內蒙企業復產完畢，周產量提升；消費進入傳統淡季，下遊開工率有繼續下滑可能；高鋁水比例持續，鑄錠量低，鋁錠庫存下降放緩，鋁錠社庫繼續去化，對於鋁價有一定支撐，元旦小長假臨近，觀望為主。

　　氧化鋁：

　　期貨端，12月28日，氧化鋁2402高開高走，收於3304（+80）元/噸，較前一日漲2.48%，成交量24.8萬手（+18683），持倉量38754手（+4184）。

　　現貨端，12月28日，氧化鋁價格上行，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3010元/噸、3085元/噸、3100元/噸、3390元/噸、3090元/噸、3450元/噸，分別漲5元/噸、25元/噸、20元/噸、20元/噸、30元/噸、20元/噸。因礦源、環保等問題，晉豫地區部分氧化鋁企業壓產，山西孝義某氧化鋁企業計劃檢修，涉及產能110萬噸/年，山東重污染天氣等致使整體氧化鋁企業開工率下降，現貨流通略偏緊，市場擔憂情緒上升，下遊採購意願上升，持貨商惜售。

　　重要數據：Wind數據，12月28日，氧化鋁港口庫存18萬噸，較12月21日增0.9萬噸；觀點邏輯：雲南鋁廠減產達成，未有進一步減產計劃，內蒙某鋁廠復產40萬噸/年完畢；煤炭及燒鹼價格企穩，氧化鋁成本重心相對平穩；進入冬季，環保政策變動較多，氧化鋁廠穩定生產易受影響，山東部分企業受影響壓減產能；河南、山西地區礦山開工受限，致使區域內氧化鋁企業開工受到壓制，現貨流通略偏緊，加之幾內亞鋁土礦供應仍待跟蹤，市場擔憂情緒上升，下遊採購較積極，持貨商樂觀惜售，盤面利潤豐厚。

　　建議：生產企業逢高賣出套保，未持倉者觀望。

　　【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議

(責任編輯：簡兒)

標簽：中財期貨鋁早評