金瑞期貨：6月26日鋁早評

　　LME上周五收2174.5，日跌26.5或1.2%。供應端，雲南啟動復產，存在全面復產的可能，但枯水期是否需減產仍需觀察，整體運行產能繼續增加。需求端，下遊淡季氛圍濃厚，中遊開工繼續走弱。庫存方面，節後鋁錠轉累庫，關注7月初累庫預期的兌現情況。現貨市場方面，現貨擠倉有可能並未結束，升水維持在高位；鋁棒加工費受限高鋁錠升水和基差結構，對基價轉貼水。成本方面，國內電煤價格繼續上漲，北方氧化鋁價格下滑，總成本小幅反彈。海外歐洲天然氣價格和電價轉跌。海外歐美及亞洲升水持穩。

　　投資策略：空頭持有，中長期仍可逢高空，短期關注18000附近的現貨支撐是否繼續存在。

　　風險提示：國內消費持續好轉、海外重返寬松等宏觀風險。

(責任編輯：簡兒)

標簽：金瑞期貨 鋁早評

此信息僅供參考，據此入市，風險自擔！