銅冠金源期貨：5月12日鋁早評

2023-05-12 09:52:26
來源：銅冠金源期貨

　　周四滬鋁下挫，主力 2306 合約收 18030 元/噸，跌 1.42%。夜盤滬鋁繼續下挫破萬八，倫鋁跌 2.49%，收 2213 元/噸。現貨長江均價 18330 元/噸，跌 60 元/噸，對當月+10 元/噸。南儲現貨均價 18350 元/噸，跌 80 元/噸，對當月+30 元/噸。現貨市場下遊畏跌採購謹慎，成交一般。據鋼聯庫存數據，5 月 11 日鋁錠社會庫存 73.4 萬噸，較上周四減少 4.9 萬噸，鋁棒社會庫存 18.2 萬噸，較上周四增加 0.8 萬噸。宏觀面，中國 4 月 CPI 環比下降 0.1%，同比增長 0.1%，核心 CPI 同比增長 0.7%，服務價格同比增長 1.0%，消費品價格同比下降 0.4%。4 月 PPI 環比下降 0.5%，同比下降 3.6%。中國央行：4 月社融增量 1.22 萬億新增人民幣貸款 7188 億 M2 同比增 12.4%。產業消息，百川盈孚統計，2023 年 4 月中國原鋁產量為 331.49萬噸，平均日產 11.05 萬噸，年化產量 4033.13 萬噸；較 2023 年 3 月份日產 10.94 萬噸增加。預計 2023 年 5 月電解鋁產量約 343 萬噸，日化產量約 11.06 萬噸，平均日產量繼續增加。

　　經濟復蘇憂慮之下基本金屬繼續全線下跌。基本面鋁中間品去庫不暢已開始累庫累庫，未來可能鋁水轉化比例減小至鋁錠累庫，另外雲南豐水期臨近當地電解鋁復產亦漸進，鋁價未來壓力將逐步增大，關注逢高拋空機會。不過短期開率到到鋁錠累庫還需時間，目前鋁錠社會庫存及倉單較低支持，不建議激進追空，反彈拋空思路為主。

　　操作建議：逢高做空

(責任編輯：簡兒)

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