光大期貨鋁周報（3.13-3.17）

2023-03-20 09:27:58
來源：光大期貨

    本周鋁價震蕩偏弱，17日滬鋁主力收至18230元/噸，周度跌幅0.19%。

    1.供給：據SMM，雲南此次限電涉及到的三大鋁企已陸續完成減產要求，減產規模78萬噸，當地總運行產能回落至326萬噸，低於去年同期337萬噸水平，月產量降低6.5萬噸左右。此外甘肅中瑞二期達產、貴州興仁登高及內蒙白音華存在部分新增投產補充，預計2月底國內電解鋁運行產能降至3988萬噸，至3月底運行產能修復至4019萬噸附近，產量在339萬噸附近。

    2.需求：多板塊持續回暖，型材及線纜發力，國內鋁下遊加工龍頭企業周度開工率上漲1%至64.2%。除原生鋁合金開工率持穩在56.2%，再生鋁合金開工率持穩在50.4%，鋁箔開工率持穩在81.1%，其他版塊多有上漲。鋁型材開工率上漲3%至63.5%，鋁線纜開工率上漲2%至55%，鋁板帶開工率上漲0.6%至78.8%。鋁棒各地加工費漲跌不一，包頭河南持穩，無錫下調40元/噸，新疆臨沂廣東上調20元/噸；鋁桿加工費上調25-75元/噸；鋁合金ADC12及A380下調150元/噸，A356及ZLD102/104下調100元/噸。

    3.庫存：交易所庫存方面，LME周度去庫2.06萬噸至53.06萬噸；滬鋁累庫573噸至31.15萬噸。社會庫存方面，本周氧化鋁去庫3.5萬噸至26.7萬噸；鋁錠周度去庫5.6萬噸至121.1萬噸；鋁棒去庫0.7萬噸至17.25萬噸。

    4. 觀點：硅谷及瑞信銀行先後爆發風險事件，全球金融恐慌引發大宗普跌，鋁下探至萬八附近險守關口。從基本面來看整體變化不大，雲南減產影響短期內有所淡化，後續待觀察西南豐水季實際電力表現。下遊開工水平繼續攀升，但相比去年同期仍存差距。現貨市場採買力度回溫、持貨商助力挺價下，整個現貨格局由貼轉升且幅度不斷擴大，金三銀四旺季仍可期待。但近期宏觀偏悲觀的背景下，鋁價易跌難漲，或延續弱勢運行。

(責任編輯：簡兒)

展大鵬

職位：光大期貨有色金屬分析師

理學碩士，現任光大期貨研究所有色金屬總監，貴金屬資深研究員，光大期貨產業統籌工作組協調專員，黃金中級投資分析師。擁有近十年商品研究經驗，服務於多加現貨企業，在公開報刊雜志發表專業文章數十篇，長期接受中證報，上證報、期貨日報、華夏時報等多家媒體採訪，上期所2016年度有色金屬優秀產業團隊核心成員。...[更多]

電話：

郵箱：

QQ：

標簽：光大期貨鋁周報