長江期貨：12月21日鋁早評

2022-12-21 09:12:51
來源：長江期貨

　　價格：

　　內盤：隔夜鋁價小幅走高後回落，截至12月21日淩晨1時收盤，滬鋁主力合約報18580元/噸，+20元/噸，+0.11%。

　　外盤：LME鋁收盤報2371.5美元/噸，+1.5美元/噸，+0.06%。

　　現貨：12月16日長江A00鋁錠現貨報價18700元/噸，-40元/噸。12月月均價19090元/噸。

　　宏觀：

　　1.日本意外放寬收益率曲線控制區間：12月20日，日本央行宣布，政策利率繼續維持在-0.1%不變，維持10年期日本國債收益率目標在0%左右。同時，日本央行將收益率目標上限從0.25%上調至0.5%左右。將1-3月日本國債購買規模提高至9萬億日元/月。日本央行最新放寬債券收益率目標區間行動，令市場借取日元成本有機會提高，影響套息交易空間，部分資金或轉回日元。受此影響，美元指數跳水，日元兌美元短線大漲，非美貨幣紛紛走強。

　　基本面：

　　1.鋁錠現貨成交：昨日華東現貨較01合約升水140元/噸，升水擴大20元/噸。早間無錫地區以SMMA00鋁錠均價左右成交，後來盤面走弱，市場上出現升水。鞏義地區現貨較SMMA00鋁價貼水110元/噸左右，貼水縮窄40元/噸。近日鋁價走弱，現貨升水堅挺，鞏義地區貼水縮窄明顯，目前貿易商之間流轉相對積極，下遊接貨意願不強，但在鋁價走弱的形勢下稍有好轉。據調研了解，臨近年假，部分下遊訂單減少明顯，需求減弱，或會逢低進行適量囤貨。

　　長江觀點：

　　目前鋁價運行邏輯是“弱現實，強預期”——當下感染人數上升影響生產消費，利空因素仍在發揮影響力，給價格帶來壓力；未來貨幣、消費、地產、疫情環境改善，商品需求有修復預期，在供應穩定情況下，會出現階段性供需錯配。仍建議在觀望中等待逢低試多機會。

(責任編輯：盈盈)

吳灝德

職位：長江期貨有色金屬分析師

長江期貨廣州分公司負責人，五年鋁行業研究經驗，與國內大型鋁倉庫、貿易商聯係密切。秉承“為投資者的資產保值增值”的使命，擅長將品種基本面與技術面結合對品種進行深入分析，對行情節奏有較為準確的把握。能夠為投資者提供豐富、可靠的單邊及套利策略，多次獲得《期貨日報》“最佳工業品期貨分析師”榮譽稱號...[更多]

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