長江期貨：12月19日鋁早評

2022-12-19 09:30:00
來源：長江期貨

　　價格：

　　內盤：上周五鋁價弱勢震蕩，截至12月17日淩晨1時收盤，滬鋁主力合約報18685元/噸，-60元/噸，-0.32%。

　　外盤：LME鋁收盤報2379美元/噸，-7美元/噸，-0.29%。

　　現貨：12月16日長江A00鋁錠現貨報價18830元/噸，-80元/噸。12月月均價19140元/噸。

　　宏觀：

　　1.央行副行長：明年貨幣政策力度不能小於今年，房地產是支柱產業理應加大金融支持。12月17日，中國國際經濟交流中心舉辦2022-2023中國經濟年會，就中央經濟工作會議相關部署進行解讀。央行副行長劉國強在會上發言，以下為其要點：“中央經濟工作會議對貨幣政策的要求，可以概括為總量要夠，結構要準。”中國人民銀行副行長劉國強這樣認為。劉國強進一步指出，總量要夠，就是（2023）貨幣政策的力度不能小於今年，需要的話還要進一步加力，除非經濟增長和通貨膨脹超出預期，這也是有可能的，屆時中央還會適時作出部署。房地產當前既是重點領域，也是薄弱環節，理應加大金融支持。

　　2.中央經濟工作會議帶來積極信號：12月15日至16日中央經濟工作會議在京舉行，劉鶴指出，對於明年中國經濟實現整體性好轉，我們極有信心。會議首次提出“激發全社會幹事創業活力”，重提“擴大內需”。

　　基本面：

　　1.鋁現貨成交：上周五移倉換月，華東現貨較01合約升水120元/噸。早間無錫地區較SMMA00鋁錠貼水10元/噸至均價成交，有貿易商長單補貨且下遊有備貨情況，交易情況尚可。鞏義地區現貨較SMMA00鋁價貼水160元/噸左右，較昨日貼水縮窄40元/噸。整體而言，周五鋁價偏弱運行，且華東和華南地區保持去庫趨勢，有貿易商看漲升水囤貨，而下遊拿貨情況相對一般，整體成交情況有所好轉。另外，鞏義地區存在由於疫情影響工人生產的情況，對需求有一定的影響。

　　長江觀點：

　　目前鋁價運行邏輯是“弱現實，強預期”——當下感染人數上升影響生產消費，利空因素仍在發揮影響力，給價格帶來壓力；未來貨幣、消費、地產、疫情環境改善，商品需求有修復預期，在供應穩定情況下，會出現階段性供需錯配。仍建議在觀望中等待逢低試多機會。

(責任編輯：盈盈)

吳灝德

職位：長江期貨有色金屬分析師

長江期貨廣州分公司負責人，五年鋁行業研究經驗，與國內大型鋁倉庫、貿易商聯係密切。秉承“為投資者的資產保值增值”的使命，擅長將品種基本面與技術面結合對品種進行深入分析，對行情節奏有較為準確的把握。能夠為投資者提供豐富、可靠的單邊及套利策略，多次獲得《期貨日報》“最佳工業品期貨分析師”榮譽稱號...[更多]

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