長江期貨：11月2日鋁早評

2022-11-02 09:01:22
來源：長江期貨

　　價格：

　　昨日鋁價低位反彈，夜盤受倫鋁帶動高開再17995元/噸但低走至最低17795元/噸，截至11月2日淩晨1時收盤，滬鋁主力合約報17865元/噸，上漲145元/噸，漲幅0.82%。LME鋁收盤報2256美元/噸，環比上漲6.5美元/噸，跌幅0.29%。11月1日長江A00鋁錠現貨報價18040元/噸，環比上漲180元/噸。11月月均價18282元/噸。

　　宏觀：

　　1.歐央行加息態度強硬：歐央行行長拉加德表示即使衰退風險上升，歐洲央行也必須繼續加息。

　　2.美前財長支持繼續加息：美國前財長薩默斯表示美聯儲應該堅持下去，然後對加息進行評估；更大的風險是美聯儲過早暫停加息。美國10月PMI等制造業先行指標接近停滯，重要價格指數創兩年多新低；但9月職位空缺意外創今年第二大增幅，就業數據意外強勁，美聯儲緊縮預期升溫。

　　基本面：

　　1.河南電解鋁部分減產：河南部分鋁廠因採暖季到來及近期鋁價走勢低迷企業盈利不佳等方面的原因，三家鋁廠涉及總產能109萬噸電解鋁企業計劃減產10%-15%，預計影響年化產能達11萬噸左右，企業表示近期安排停槽中旬減產到位，復產時間待定。今年來，河南地區電解鋁企業電價成本較高，省內電解鋁企業完全成本超19000元/噸，目前的鋁價省內多數企業處於虧損狀態。

　　2.鋁現貨惜售：昨日鋁價止跌回調，市場成交情況尚可，各地升水有走擴趨勢。分地區而言，由於鋁價處於較低位，無錫地區存在惜售情況；鞏義地區受疫情影響持續時間較長，市場上現貨資源十分緊張，且鋁價雖有所回升但仍處於一萬八以下的低位，下遊和貿易商接貨都比較積極。

　　長江觀點：

　　今晚淩晨2點美聯儲將發表利率決議，大概率是11月加息75bp，12月加息50bp，若按此預期發生，包括鋁在內的風險資產價格可能迎來企穩。國內減產繼續擴大為鋁價提供支撐，但減產規模並不算大，利多有限。利空則來自於國內疫情擴散蔓延導致消費預期下調，以及房產稅試點推進傳聞影響市場對未來房地產消費預期。總體來看鋁價或能在低位震蕩後小幅回升，但回升空間有限，上方壓力看至18300-18500。

(責任編輯：簡兒)

吳灝德

職位：長江期貨有色金屬分析師

長江期貨廣州分公司負責人，五年鋁行業研究經驗，與國內大型鋁倉庫、貿易商聯係密切。秉承“為投資者的資產保值增值”的使命，擅長將品種基本面與技術面結合對品種進行深入分析，對行情節奏有較為準確的把握。能夠為投資者提供豐富、可靠的單邊及套利策略，多次獲得《期貨日報》“最佳工業品期貨分析師”榮譽稱號...[更多]

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