中泰期貨：9日20日鋁早評

2022-09-20 09:14:05
來源：有色寶

　　9月19日，隔夜滬鋁低開高走，主力2210收盤報18735跌115，LME三月鋁收盤報2249跌34。現貨方面，周一現貨市場偏弱運行，觀望情緒較濃，無錫市場報價貼水20，佛山市場報價下調至均價貼水10。

　　消息面，16日統計局數據顯示，8月經濟數據繼續回升，經濟恢復，投資、消費、生產均有所恢復，好於預期；但房地產投資仍繼續回落，1-8月房地產開發投資增長-7.4%，較1-7月的-6.4%繼續下滑，弱於市場預期。

　　基本面方面，19日SMM庫存報68.5萬噸，較上周四增加1萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存13.5萬噸，較上周四下降0.25萬噸；2022年8月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材54.04萬噸，環比下降約11.16萬噸；1-8月累計出口470.10萬噸，同比增長31.5%；7月中國進口未鍛軋鋁及鋁材19.25萬噸，同比下降38.3%；1-7月累計進口127.65萬噸，同比下降28.1%。四川限電解除，省內電解鋁企業已著手啟動復產；貴州元豪鋁業（10萬噸）計劃2022年9月底通電投產，預計先投5.34萬噸；中鋁連城鋁業40萬噸項目8月底復產完；錦聯鋁材完成20萬噸產能置換，有望年內擴產；雲南限電18%至30%不等，影響產能超百萬噸，開工產能將降至4000萬噸以下，近兩月減產超200萬噸。

　　邏輯及策略建議：美聯儲激進加息及海外經濟衰退等因素影響，商品價格反彈阻力較大，而國內大規模減產，且需求表現尚可，供給持續下降預期提振價格，建議市場利空釋放後適當逢低做多。

(責任編輯：盈盈)

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